欣悅機制公司現金流量管理分析

張才志

摘 要：企業的現金管理水平和現金流轉狀況對企業能否獲利的影響越來越明顯了。本文通過對"欣悅"公司現金流量的分析，找出其現金流量管理中出現的問題，并有針對性的提出了有效的解決措施，以促進該公司的進一步發展。

關鍵詞：現金流量管理，問題研究，解決措施

企業的現金流，內部的構成關系和未來時間內的發展趨勢，是企業總體現金流所有狀況體現。通過對其進行分析，可以看出企業處于怎樣的發展階段，以及在未來會制定怎樣的發展計劃。

一、公司簡介

達州市欣悅機制公司（以下簡稱"欣悅"）成立于1990年5月，占地總面積80余畝，實力雄厚，年產量達1800余臺，是全國最大的生產制造螺絲機械、軸類機械的大型企業之一。目前又投資2600多萬元的數字化生產線，公司計劃在三年之內成為亞洲最大螺絲機械成套設備生產企業之一。

二、現金流量分析

"欣悅"能夠按照會計準則來編制現金流量表，但是從實際經營情況上看，"欣悅"并沒有把其所編制的現金流量表作為對公司經營發展有利的分析工具，更沒有用之分析公司生產經營的獲利能力，也沒有進一步分析企業的投資、籌資活動對經營情況和財務狀況的影響。

（一）經營活動現金流量分析

由上表可以看出，"欣悅"從2011一2013年經營活動現金凈流量下降達55. 93%，說明公司在此時期盈利能力有所下降。在2012年經營現金凈流量情況有一定的好轉表現，呈大幅上漲，提高了497.39%，在2013年經營現金凈流量與2012年度基本持平，略降3. 18%。

（二）投資活動現金流量分析

"欣悅"2010-2013年度，投資活動產生的現金凈流量為負，特別是2013年和2012年變化幅度達28. 6%，很顯然是由于這幾年"欣悅"大規模的投資活動導致的投資現金大量支出，但卻有很少的現金流入所致。

（三）融資活動現金流量分析

"欣悅"籌資活動產生的現金流量凈額在2010、2011、2012三個年度為正數，這是"欣悅"在這幾年的投資活動中，現金流出量很多所導致的必然結果，所以需要進行籌資。

（四）現金流量流入、流出比分析

從表2-1計算得知，"欣悅"的經營活動產生的現金流入流出比分別是1.2142、1.051、1.1971和1.1971，投資活動現金流入流出比分別是0、0.0003、0.0044和0.0331，籌資活動現金流入流出比分別是1.1466、2.7316、0.7549和1.768，流入流出比不高，說明了公司每一年流出的現金可以換回的現金流入量并不多，盈利能力有待提高。投資活動產生的現金流入流出比，在這四年中都非常低，大多數只有現金流出，現金流入量都非常的低?；I資活動現金流入和流出都比較不穩定。

三、現金流量管理出現的問題

（一）經營活動現金流狀況不穩定

現金流表現出非常不穩定的狀態，時高時低，2010-2013年經營現金總量不大，公司目前的現金收入并不可以作為利潤的保障。

（二）投資活動現金流出量大

四年來的投資活動現金流入占有份額極低，幾乎近似等于0，但四年來投資活動現金流出所占比重較大，出現大量的現金流出。

（三）籌資活動對外融資壓力較大

近幾年的經營活動和投資活動現金流出量較大，導致該公司需要籌集大量資金，用以彌補資金因經營活動和投資活動頻繁且資金流出量大而產生的資金缺口。從調研中得知，2010-2013年其籌資方式主要依靠借款，雖然籌資成本較低，但承擔的償債壓力和財務風險都相應較大。

四、現金流量管理問題的解決措施

（一）經營活動方面

1.保持最佳現金持有量標準

現金是一種非盈利性資產，如果持有量過高，會降低企業整體獲利能力。因此，除了做好日常開支，加速現金流轉速度外，企業還必須確定和保持適當的現金持有量。

2.避免生產經營規模過度擴張

一般來說，當企業的經營環境趨向惡化，或者整個行業前景持續消沉時，企業應該立足于其現有的主導產品，精煉發展主業，使經營規模得到合理控制，并在此基礎上精益求精，使企業持續穩定健康發展。

（二）投資活動方面

1.降低投資風險

企業在對投資對象進行選擇時，應該對投資風險進行合理估算，回避高風險投資領域，以確保企業經營現金流健康穩定。對外直接投資，需對投資對象的相關財務信息進行透徹分析，進一步了解被投資企業的財務信息，對投資項目的回報能力要有比較準確的估算，對內投資時，需召開項目論證會，對投資市場充分調研，使企業的資金得到合理調度。

2.加強投資方案評價

在選擇投資方案時要關注機會成本，全面考慮可能采取的各種方案，以便為有限的資金尋求最有利使用途徑，同時考慮資金的時間價值，使投資方案未來得到的收益大于投資支出，帶來可觀的利潤回報。

（三）籌資活動方面

1.合理預測資金的需要量

企業可以資產負債表、損益表為基礎對長期發展的現金流量進行預測，對企業未來資金的盈余或短缺進行測算，盡量做到資金籌集量與資金需求量的相互平衡，以防出現資金的閑置，達到最優的籌資組合。

2.控制負債風險

企業盡管適度舉債，既要避免債務資本過多，導致財務風險過高，又要有效地利用財務杠桿的正面效應，提高股權資本的收益水平。

參考文獻

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