海外施工企業現金流管理

鄧崢宇

摘 要：現金流對于任何企業、任何行業的發展都是至關重要的，素有“企業血液”之稱。以在阿爾及利亞承接的？菖？菖項目為例，從業主國家特定的外部環境進行分析，指出海外項目面臨的現金流管理問題，并根據實際狀況提出改進的建議，以期確?，F金流良性循環。

關鍵詞：海外施工；施工企業；現金流；現金流管理

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）30-0103-02

1987年，美國財務會計準則委員會（FASB）通過了財務會計準則第95號公告——現金流量表，要求在任何備制整套財務報表時都應包括一張現金流量表。1992年，國際會計準則委員會（IASC）分布了第7號準則《現金流量表》。我國在2006年頒布了《公司會計準則第（31號）現金流量表》。企業財務管理的核心為現金流管理，該管理滲透至企業營運的每一個環節。近年來，企業利益關聯人越來越強調使用現金流量報告及分析來評估企業的績效與戰略。因為損益表良好的企業，如果長期面臨負的現金流，會陷入支付危機；但是現金流健康利潤不理想的企業，卻無生存之虞。2008年金額危機，華爾街五大投資銀行只剩下摩根士丹利和高盛，現金流斷裂是導致其他投行破產的主要原因。

由于海外施工企業承接的項目，大多位于基礎設施落后、經濟不發達、產業單一、資源出口導向型的國家。因此，在海外承接的項目，除了面對國內企業常見的現金流問題之外，還受到業主國家宏觀經濟環境和產業政策的影響，這給現金流量管理帶來更多的不確定因素。

一、阿爾及利亞特定的經濟環境對項目現金流的不利影響

1.阿爾及利亞產業落后，產能低，形成賣方壟斷，導致大量預付賬款。該國工業基礎薄弱，生活類、生產類物資匱乏，資源配置效率低。以水泥為例，根據當地報道，最樂觀的形勢下也要2017年阿爾及利亞才能實現水泥自給自足，并且時常面臨停工檢查，而且在該國購買水泥需還受指標限制。水泥供不應求，嚴重影響價格調節機制，市場這只看不見的手失靈，甚至出現價格3倍之高的黑市水泥。？菖？菖項目為保證現場施工所需水泥，需要提前支付大量水泥款。高額的預付賬款從兩方面對項目現金流產生不利影響：一方面直接導致現金流出，并且該部分流出無法迅速形成產值，回籠資金；另一方面還會使得成本無法及時歸集，從而增加了外賬利潤，導致在阿爾及利亞繳納的利潤稅增加，一定程度上又增加了現金流出。這與國內相反，在國內市場，建立了長期供給需求關系的供應商，可以用欠付方式為項目提供原材料和設備，從而大大減輕了項目的現金流壓力，能讓資金為企業創造更大的價值。

2.油價對該國經濟影響大，增加了工程報表收款難度，導致大量應收賬款。阿爾及利亞是世界較大的天然氣和石油儲備國，外匯靠出口天然氣和石油。一旦國際油價走低，勢必影響該國外匯收入，從而影響項目收款。以2016年？菖？菖項目收款為例，受油價影響，2016年全年收款分布極其不均衡，全年收款的78.51%集中在12月。這種不利局勢一方面導致每月資金預算無法足額執行，嚴重影響進度、產值。另一方面，年底的大額收入面臨著較大的增值稅銷項稅、利潤稅匯算清繳，短時間內，項目無法獲得較大的增值稅進項稅進行抵扣，無法取回發票增加外賬成本，大量稅費的上繳，大大增加了項目現金流出。

3.當地法律保護阿工，工資須按月及時給付，增加了現金壓力。阿爾及利亞之前為法國殖民地，受西方法律影響，對工人的權益保護比較全面。每月月初必須及時付清上月的該國工人工資，否則項目面臨工人罷工的風險。這種風險，一方面影響項目進度，浪費工期，另一方面降低企業在當地政府的履約能力和信用度，反過來又會影響業主撥款以及新項目的承接，對企業的長遠發展產生不利影響。阿爾及利亞對現金管控很嚴，項目從銀行提取現金需要經過銀行的審核，現金工資占項目現金支出的比重大。尤其是在收款困難的時候，為保證工資，只能縮減項目日?，F金采購，延遲發放勞務分包和本項目人員的生活費。這就難以保障現場急需材料和零部件的采購，同時也會影響勞務隊的效率，甚至出現勞務隊鬧事要錢的情況。

4.阿爾及利亞付款方式落后，資金回流周期長。在阿爾及利亞，采購物資主要使用劃線支票和確認支票。一個完整的支付采購，其現金流出流入大致需要以下幾個環節：采購員根據現場施工需求制訂采購計劃，聯系供應商取得形式發票，提交支票申請單，出納辦理支票、采購員領取支票付款購買，材料入庫、領料出庫用于現場，形成產值，工程量計量，業主報表批復，下達撥款令，進入項目主賬戶等十幾個環節。根據阿爾及利亞人辦事的效率以及市場的不發達，任何一個環節都可能出現問題，從而延長項目周期。例如，周五、周六阿國人們要禱告，要和家人團聚外出，大大小小的市場都不營業；當倉庫的貨物供不應求的時候，不愿意滿足采購人員的需求，采取不出售的方式。

5.增值稅稅率提高，增加采購付款。從2017年開始，阿爾及利亞提高增值稅稅率，由原來的17%上升到19%。項目作為流轉稅中的購買一方，雖然最終可以抵扣19%的進項稅，但是抵扣周期長。從相關經辦人付款，取得發票報賬，到財務會計進行賬務處理，直至當地會計事務所辦理進項稅的返回，加之阿爾及利亞工作人員的辦事效率低，常有返回稅金的錯誤出現，需再溝通，需消耗很多精力和時間。

二、建議與措施

1.資金投入精細化管理，考慮機會成本。資金的投入按照邊際成本=邊際收益進行。任何資源都有成本，項目在進行支付的時候，要考慮每一單位的支出能帶回多少收益。以項目三大成本人、材、機之一的材料為例，庫存增加會產生負的現金流，庫存減少會帶來正的現金流。材料采購過多，積存在庫房，占用了資金；采購過少，不能滿足現場需要，影響施工進度。這個時候就要進行嚴格的分析和控制，把握未來區間材料需求進度、庫存材料維持的天數、新購材料從支票申請到投入使用所需時間，使三者匹配。這也要求施工員、庫管員和采購員及時更新信息并共享，了解上下游的數據，減少信息不對稱帶來的低效率與不必要的損耗。endprint

2.提高施工企業屬地化程度。加強屬地化程度從兩方面入手：一方面，一些對接當地稅務、銀行資金的崗位可以由受過較好教育的阿爾及利亞籍人員擔任，同時由中國籍員工負責檢查監管其忠實勤勉。當地員工人工費成本低，可以節約很大一筆現金流出。另一方面，中國籍員工加強語言學習，增加對當地文化，習俗的了解。這樣在當地進行交易往來的時候，減少由于溝通不暢導致的多次往返于項目和供應商兩地的路程，提高效率，縮減資金周轉周期。

3.加強應收賬款管理。應收賬款是整個現金流的源頭，對于工程報表收款要及時催收，縮短資金流入周期，減少應收賬款風險，降低壞賬準備，保證生產經營的正常進行。具體而言，可以建立應收賬動態臺賬，派專人進行跟蹤管理。尤其是海外施工，外匯收款還受到匯率波動的影響，產生較大的匯兌損益，影響項目本年利潤。同時，將應收賬款到賬的及時性作為相關人員的考核指標之一。

4.強化預算，建立健全資金內部控制制度?，F金流預算指的是企業對預算期內的現金流入與流出以及余額所做的詳細預測。就海外施工企業而言，還要本位幣與外幣分別統計，并按當期匯率折成本位幣。企業利用現金流預算可以實時監測資金走向與結存。首先，在編制資金預算時，應以最新可獲取的信息為基礎，包括阿爾及利亞的經濟走勢與項目實際情況，將企業短期目標與長期戰略相結合。這就要求項目及時了解市場主要材料、配件的價格及供給情況，建立臺賬，更新數據并確定門檻值。當價格上漲到某一數值時，發出預警。其次，嚴格按照預算使用資金，統一調配資金。每一筆資金支出都需要進行完整的簽字審核流程，使整個現金流在合理有序的核算、管理和控制中。

5.加強預付賬款管理，足額歸集成本。大量的預付賬款一方面導致現金流支出增加，另一方面發票沒有及時取回，經辦人無法按時報賬，影響成本歸集。施工企業按照建造合同準則確認成本收入毛利，其中收入按照完工百分比法確認，預付出去的資金不能形成成本。因此，可以參照應收賬款的管理辦法，建立預付賬款臺賬，對一些金額較大的客商安排專人進行跟蹤管理。

三、結語

海外施工企業遠離本土，在一個政治、經濟、文化完全不一樣的業主國家開展業務。它面臨著更大的挑戰與更激烈的競爭，有來自本國同行的，有來自當地優勢企業的，更有來自歐美日本等發達國家的公司。因此，必須加強現金流管理，優化資金結構，盤活沉淀資金，規避資金風險，保障企業良好地運營。

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[責任編輯 劉兆峰]endprint