上市公司盈余管理的影響因素及建議

葉永輝??

摘 要：盈余管理是指在符合會計準則要求的前提下，企業管理者以實現自身利益和公司價值最大化為目的的會計行為。進行盈余管理是上市公司實現自身利益最大化的主要方式之一，但是在諸多因素的影響下，盈余管理行為會降低會計信息的質量，導致會計信息無法公正、客觀的反映真實的企業經營情況，同時提高了投資者分析上市公司的受干擾度。從我國上市公司盈余管理現狀入手，就企業開展盈余管理的動因和影響盈余管理的因素進行分析，并提出一些規范上市公司盈余管理的建議。

關鍵詞：上市公司；盈余管理；影響因素；建議

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.30.050

一直以來，盈余管理都是證券市場備受關注的熱點問題。就我國大部分上市公司而言，隨著控制權市場、資本市場和經理人市場競爭日益激烈，很多公司都企圖通過抬高股價避稅、通過增發和配股來避免被“摘牌”，等等各種方式開展盈余管理活動，甚至為了實現各自的利益訴求，向外界傳遞與公司經營有關的虛假會計信息。如何正確的看待上市公司盈余管理，需要對有關影響因素進行分析，讓盈余管理對公司的發展發揮積極正向的作用。

1 我國上市公司盈余管理的現狀分析

在我國證券市場不斷發展的過程中，盈余管理在各大上市公司管理中已逐漸成為了一種普遍現象，相比西方發達國家，我國證券市場上的盈余管理表現出了較為明顯的中國特色，管理現狀可歸納為以下四點：第一，籌資是我國大部分上市公司開展盈余管理的主要動因，當前上市公司以籌資為目的的盈余管理大致都是出于三種原因，其一，力爭取得上市資格；其二，快速實現配股或者增股的目標；其三，避免被“特殊處理”或者被“摘牌”。第二，上市公司中開展盈余管理的實施者，所有工作決策的動機都帶著較濃的政治色彩。在任期間，公司高層管理者將更多的關注度都放到了公司規模、形象、發展戰略和發展速度等問題上，沒有過多的考慮自身的利益訴求，目前我國上市公司管理者開展盈余管理的主要動機中還未包括實現自身收益最大化。第三，應用于上市公司盈余管理中最為普遍的兩種手段是關聯交易和非經常損益關聯交易。第四，盈余管理有很多內容，我國上市公司幾乎采用的都是具有短期利益最大化的類型，公司管理者并未對長期的經營目標引起重視。

2 上市公司盈余管理的動因

2.1 利益驅動

企業財務指標的增幅會在一定程度上影響管理層人員的薪酬，部分管理層人員為了滿足一己私利獲得更高的薪酬，會通過人為修改的方式變動財務數據，在預期報酬計劃范圍內刻意的調整財務指標增幅。大部分上市公司的董事長和總經理在利益方面有著相同的追求，以實現共同的經濟利益目標，會在私下進行以上市公司公開的財務信息為基礎的盈余管理。盡管利益方有所不同，但只要有統一的利益，就容易出現一些無需言明的行為，讓原本沒有任何關聯的企業變成了藕斷絲連的關聯方，讓企業一切交易行為的公允程度大大降低。

2.2 會計制度的可選擇性

盡管上市公司盈余管理活動的開展會受到多種規定的限制，但由于稅收體制的不科學和不完善，加之稅收優惠政策的種類繁多，所以上市公司在選用具體會計方式時體現出了很大的靈活性和不規范現象，導致稅收活動存在很多可以鉆的漏洞?，F行的《企業所得稅法》實行的主要政策就是以產業優惠為主，區域優惠為輔，這一政策對環保型、高科技型的企業而言是受益最大的。除此以外，一些在國家支持和鼓勵下的創業型企業，在應納稅所得額方面具有按照投資額一定比例扣除的優惠特權，同時對于企業投資于安全生產、環保、節能節水等項目享受到了擴大稅收優惠的政策。上市公司以獲得稅收優惠，壓縮經營支出為目的致力于開發高新科技，而經營支出的減少就意味著公司的營運資金增多，這在提高了盈利水平的同時改善了對外披露的財務狀況。

2.3 上市制度的設計

上市公司為了避免陷入退市的困境，會充分的利用會計制度本身的靈活性和現存的一些漏洞開展具有目的性的盈余管理。關于上市公司的退市條件，有關準則中規定連續三年都處于虧損狀態的上市公司，相關部門會要求其暫停在證券市場上的一切活動，如果無法在準則規定期限內彌補虧損，上市公司就將接受退市的處罰。為了成功上市，每個公司都曾為此付出了大量的物力、財力和人力，后期因為經營不善而被強制退市不僅會造成不可估量的經濟損失，同時還會讓廣大投資者對公司留下不好的印象。因此，上市公司一旦被劃入PT、ST行列，就會在退市危機的影響下產生強烈的盈余管理動機。另一方面，為了在資本市場順利融資，出于證券公司對上市公司會計信息和財務指標考核要求較高的考慮，一些財務狀況和經營績效一般的上市公司為了擁有再融資的資格，也產生了強烈的盈余管理動機。

3 上市公司盈余管理的影響因素

3.1 外部影響因素

外部影響因素指的是會計準則規定、宏觀經濟發展政策、監管現狀和企業所在行業的發展現狀等企業外部的環境。

首先，企業會計準則。盈余管理程度必然會受到這一公認制度的影響，上市公司管理者必須在遵守現行會計準則的基礎上，結合自身實際情況開展盈余管理。公司開展盈余管理的主要現象就是公司向外披露的會計信息與實際經濟事項存在一定差異，過度開展盈余管理活動的上市公司會在會計準則制度日益完善的過程中受到越來越多的限制。

其次，宏觀經濟發展政策。為了讓市場資源得到有效配置，保證我國經濟市場保持在持續健康發展的狀態中，政府部門會對當前市場運轉的實際情況進行分析，通過實行針對性的經濟政策對經濟市場中企業的經營管理和發展方向進行調控，尤其是對于國有企業進行宏觀調控，因為國有企業是直接由國務院國有資產管理委員會以及地方政府國有資產管理委員會領導的。企業的盈余管理活動會受到政府對企業經營業績期望的影響。

再次，監管現狀。企業盈余管理活動會在一定程度上受到外部監管力度的影響，由于我國會計準則有規定，所有上市公司都需要對外公示一份內部控制評價報告，而這份報告必須由第三方機構，即會計事務所出具，因此企業盈余管理行為在很大程度上會受到會計師事務所外部審計會的影響。

最后，企業所在行業發展狀況。企業的盈余管理活動會受到行業發展特點以及行業在不同經濟時期內的產業地位高低影響。由于企業經營性質會因為不同行業的特點有所差異，所以企業經營管理者的盈余管理行為也會受影響。

3.2 內部影響因素

內部因素主要包括公司治理結構、公司規模和盈利能力等與企業本身有關的因素。

首先，合理性、完善度越高的公司治理結構對企業盈余管理行為的制約力越大，從某種程度而言，公司治理水平與盈余管理水平成反比關系。

其次，盈利能力與公司規模對企業盈余管理行為的影響力較為相似，公司的盈利能力與公司所處發展階段有著緊密的聯系，快速成長期的公司盈利能力呈現不斷增強的趨勢，因為經營范圍的擴大和業務事項的層次化發展給盈余管理工作的開展提供了更多的可能性和空間，因此公司的盈利能力、成長速度與盈余管理屬于正比關系。

最后，日益擴大的公司規模會助力企業經營活動穩定性的提高，這樣一來就降低了公司開展盈余管理活動的可能性；另一種情況就是隨著公司規模的擴大，經營范圍也越來越廣，業務事項的復雜化給盈余管理提供了更多的機會和空間。

4 規范上市公司盈余管理的建議

4.1 提高審計工作質量

在會計信息質量保證體系中，審計是重要的組成部分之一，會計信息可信度的提升，虛假會計信息的減少都可以通過控制審計質量來實現。要讓審計在經濟市場中扮演好“看門人”的角色，首先，要建設并堅持完善審計準則，形成一套完整有效的審計業務準則體系；其次，要致力于提高注冊會計師的職業道德素質和業務能力；再次，從經濟、精神和工作方面保證審計的獨立性；最后，需要審計職業界的證券監督部門增強對審計舞弊行為的處罰力度。

4.2 完善會計準則建設

在會計準則規定不明確的情況下開展盈余管理活動是受限最小的時候，但往往會因為缺乏限制而出現很多不恰當的行為。對此，需要在參照國際慣例的基礎上，對會計準則進行進一步的修訂，盡可能的減少或刪減會計準則具有選擇性的會計方法和程序，通過控制實施會計政策的空間范圍來減少上市公司開展盈余管理的空間。與此同時，在經濟快速發展的過程中還會出現一些類似非財務信息披露的新問題，這些都需要及時修訂和補充完善會計準則才能有效處理解決。

4.3 提升會計人員的綜合素質

開展一切工作的主體都是人，所有有關操作人員的綜合素質與最終的工作效果有著非常直接的聯系。就提升會計人員的綜合素質而言，重點在于會計理論水平，會計理論在不同的環境下對經濟活動的影響是完全不同的，會產生截然不同的經濟后果，對此需要通過提升會計人員的理論水平讓其擁有區分盈余管理和會計造價不同，明確兩者界限的能力。只有加強對基本會計概念框架的學習，夯實理論基礎才能提供與企業相關的可靠會計信息供外部信息使用者使用。

4.4 優化證券市場的監督制度

大量實證研究結果表明，大部分企業都因為證券市場監督制度不夠完善，缺失合理性而大膽的開展盈余管理活動，主要動機就是取得配股、避免被摘牌、規避證券監督部門管制。對于這種情況，需要對現有的配股、停牌、上市等規定進行合理變革，建立一套完整的會計指標體系，杜絕出現單一性的指標，盡可能的消除盈余管理的制度誘因。

4.5 完善公司治理結構

完善公司治理結構的基礎條件就是擁有完整的董事會架構，比如將建立的審計委員會引入董事會中的獨立董事，主要負責審計監督公司所有財務活動以及注冊會計師的交流和聘任；建立起董事會與管理層之間合理的關系，重點在于圍繞合約的委托書內容規定雙方具體的責任和權利，同時，大力發展資本市場和培育經理人市場，使內部監控機制和外部監控機制兩方面都能充分發揮作用，對經理的財務報告行為實行有力的監督。

4.6 調整業績考核制度

大部分企業現行的業績考核都將重點放在了利潤性指標上，但是依據權責發生制計算而來的利潤容易發生應計項目管理，所以有必要建立一套適用于長期和短期的業績評價指標體系，核心指標的選擇最好制定為經濟增加值和經營活動現金流量等。報酬制度也是績效考核的重要內容，而當前部分上市公司報酬的制定與企業價值相脫節，管理層往往會在不考慮企業長期發展要求的情況下，一味的為了獲取報酬作出一些利于增加企業當期盈余的舉動，但這對于股東財務決策沒有一點促進作用，這種的做法還容易引發利潤操縱行為出現。因此，需要打破以固定工資為主體的報酬制度，適當的提高風險收入比重，或者通過增值權益、業績股份、經歷股票期權等激勵方式化解經理與股東之間的沖突。

5 結語

總而言之，影響上市公司盈余管理活動的因素是多種多樣的，每個行業的會計核算特點都有所不同，所有要根據自身實際情況開展盈余管理。本文在上市公司盈余管理特點和現狀分析的基礎上，從開展盈余管理動因出發，分別從外部和內部分析了影響上市公司盈余管理的因素，并從多方面提出抑制公司過度盈余管理行為的建議。

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