銀行業投資理財模式的現狀分析

陸璐

摘要：中國銀行金融管理業務在過去的十年里經歷了一個快速發展的過程。2013年底，銀行理財產品余額達到10.2萬億元。顯而易見，它已經成為資產管理行業最大的金融產品之一，與廣大居民和企業的關系最為密切。本文認為，中國未來的經濟增長將呈現出國際化、城市化和混合所有制的特征，這對實體經濟發展和金融體制改革也提出了更新更高的要求，所以本文分析銀行業投資理財模式現狀，以期能夠為國民投資理財提供一定的參考建議，并對我國金融行業的發展做出一定的判斷與審視。

關鍵詞：銀行理財;資產管理

隨著經濟的快速發展和信息化時代的逐步深入，當下，我國已經進入了全面資產管理和財富管理競爭的時代。隨著銀行理財產品的迅速發展，由于其對傳統業務的創新和沖擊，從誕生到今天，一直伴隨著巨大的爭議和各種批評。國內外許多專家學者認為銀行金融業務是中國影子銀行的重要組成部分，甚至有人認為它是下一次金融危機的根源。

一、商業銀行投資理財

各銀行的理財業務在服務內容和客戶定位上均存在一定的相似性。根據客戶的需要，銀行向客戶提供不同層次的金融服務與金融產品，以滿足不同客戶的個性化需求。

銀行理財業務的出發點就是要對客戶進行全方位的深入了解，向客戶提供更多的金融咨詢服務，它超出了在傳統業務中需要獲得的客戶的基本信息和財務狀況，以及客戶及其家庭的資產負債表。在向客戶提供金融咨詢服務的過程中，向客戶推廣和銷售相應的金融產品和服務，是銀行獲得客戶信任和維護客戶關系的重要途徑，也是銀行獲取利潤的重要途徑。因此，銀行理財產品的銷售和銀行理財顧問的服務就是銀行向客戶提供的金融服務。

二、我國商業銀行投資理財業務現狀

與國際大銀行相比，我國銀行業用于客戶個人理財的投資工具仍相對落后，現階段個人理財工具仍以傳統銀行產品為主。因此，我國商業銀行個人理財工具的創新應充分借鑒和借鑒發達國家國際銀行的金融產品，并根據中國市場和客戶對象的特點進行改造。

（一）投資理財業務還處于起步階段

投資理財業務以其市場前景十分廣，風險系數相對較低，營業收入比較穩定等優勢，已成為發達國家許多大型商業銀行的主導產品、重要的收入來源和利潤增長點。據有關資料顯示，外資商業銀行的個人理財收入占總收入的30%以上，甚至超過半數。

比起發達國家，我國商業銀行個人金融業務的發展史較為短，再加上各種因素的限制，個人金融業務的發展并不如發達國家多樣而豐富，在規模、服務、產品等方面與發達國家相比，還是有不少差距的。中國大型銀行的中間業務收入占總收入的比例相對較低，當然這也進一步說明了國內商業銀行在財務管理業務領域還是有著很大的發展空間。

（二）投資理財業務發展迅速

我國商業銀行投資理財業務發展較晚，但不得不注意到其驚人的發展速度，近年來，我國商業銀行個人理財產品的種類在不斷豐富、產品規模增長速度在不斷擴大、高端客戶人群也在不斷壯大。不論是從個人投資理財的銷售額，還是從參與個人投資理財的客戶數量來看，我國商業銀行投資理財業務的市場具有極大的潛力，開發的力度也越來越大，更多人愿意通過購買商業銀行的理財產品來理財。這是如今人們消費觀念的改變，以及人民生活水平不斷提高，物質條件越好越好的表現，正是這些外在、內在因素的共同使然，才能投資理財業務發展迅速，成為我國金融界不可小覷的市場與力量。

三、商業銀行主要投資理財模式的優勢分析

商業銀行的投融資理財模式類似于基金的運作，也就是說，銀行可以投資債券、貨幣市場工具、信托融資項目、存款、商業票據、股票投資信托、衍生品和其他資產類別，以及投資組合的動態調整，以改善收益的金融運作。組織模式就是以將以上集中方式雜糅，吸取其中某項的長處，刪減掉其明顯的不足，實現優勢互補，這種組合投資理財的方式在當下比較流行，該模型可應用于無擔保資產的乘積，也可應用于無擔保的金融產品。它既適用于固定期限的金融產品，也適用于開放式金融產品。在國外主要銀行的資產管理業務中，組合投融資模式已經得到了廣泛的應用，然而，在我國商業銀行的銀行業務中，它還是屬于一個相對較新的事物，但是其成長速度驚人。以下，我們分析這種組合模式的優勢，為大眾投資理財的選擇提供一定的客觀參考。

（一）易于形成品牌產品，受眾廣，易于管理

在綜合投資和融資模式下，商業銀行的滾動和銷售財富管理產品，或固定的周期/時間到時間的開放訂閱和贖回，克服了以前的單一周期產品"間隙性"的缺點，可以認識到總是有一個財富管理產品要出售，投資者可以跟隨購買，享受全時間的財務管理服務;同時，可以方便地實現產品之間的無縫對接，即，新產品可以在產品到期后立即用于再投資，從而可以為來源使用穩定的金融資源，培育客戶忠誠度，進一步開發銀行融資品牌。此外，在這種模式下，將資金匯總成一個大“資金池”，用于統一管理。在許多情況下，產品到期或贖回的現金流出可以同時實現，產品啟動或認購產生的現金可以流入全部或部分套期保值，這在一定程度能夠減輕投資理財的風險，也為客戶提供了更為穩定的投資方式，并且促進基金池的穩定。

（二）風險性更低，收益可觀

根據相關投資組合理論，如果一組證券不是完全正相關，則可以通過多樣化使收益率保持不變，降低方差風險。證券投資和金融管理模式突破了單一投資類型的限制，廣泛涉及上文提到的各種單一性投資理財產品，如存款、債券、票據、信托等資產，可以在一定程度上降低組合的非系統風險，穩定財務回報。此外，商業銀行還可以利用其豐富的經驗和在銀行間債券市場中的強大優勢，根據市場變化動態調整投資組合，及時調整各類資產的投資比例，為投資者賺取額外收益。

四、我國商業銀行個人投資理財業務發展策略

（一）注重不同品種與金牌產品的開發

受到資金、市場、規模、人才的限制，我國商業銀行不可能在所有理財產品上都投入大量的人力物力財力，這不符合市場發展的規律，也不切實際。所以這需要商業銀行有的放矢，有目的地發行新產品，使資產增值最大化。隨著人民群眾的口袋子日漸鼓了起來，大家的消費觀念也在不斷變化，從過去的只壓箱底，到存銀行，再到現在的購買理財產品，投資房地產等，越來越多的群眾有了超前消費的意識，消費信貸業務也取得了長足的發展。相關數據顯示，近年來，我國群眾的投資理財業務在不斷上升，發展，針對這種情況，銀行應抓住機遇，加快創新，多多對癥下藥，根據客戶所需，開發各種新的金融品種。這些投資理財業務品種主要包括：資金、債券、外匯交易、銀行儲蓄等投資產品;養老產品或者提供各種養老金計劃服務，設計并提供中長期投資和儲蓄計劃。同時，銀行還要為客戶提供專業的管理與服務，幫助客戶分析產品的風險特征，評估他們的風險承受能力，并提供特殊的保險產品以避免和傳播風險。

（二）準確尋找定位，合理劃分市場

我們需要認識到，如今銀行金融業務之間的競爭不單單是存款數額的競爭了，而是各自服務、市場之間的競爭。為了讓投資理財業務從介紹、推薦為主，到以客戶的自我選擇為主，商業銀行要做的第一步，就是了解客戶的實際需求，才能對癥下藥，因人制宜。銀行可以對客戶信息進行歸檔、分類與整理，建立信息資料庫，著重分析每個客戶的不同情況與抗風險能力，調查不同收入群體和不同年齡組客戶的財務需求，根據不同類別劃分不同群體的受眾群，并根據不同客戶的需求提供不同的個性化服務。市場細分后，銀行應結合自身的實際情況進行明確的市場定位。通過在自己的競爭領域定位市場，注重完善和加強相關領域的產品和服務，才能為客戶帶去更多豐富、多樣、多選擇的產品，形成具有自身競爭力與品牌特色的產品。

（三）量身定做，打造個性化服務

隨著經濟的發展和人民生活水平的不斷提高，投資理財市場將越來越大。因此，我國商業銀行有必要根據廣大民眾的需要，大力推廣不同具有差異性、個性化的投資產品。個性化服務是商業銀行投資理財業務發展的基本理念，也是商業銀行的基本業務手段之一。商業銀行的投資理財應以客戶為中心，以客戶分析為前提，設計金融產品和提供金融服務，通過對某一特定客戶群體或目標客戶群體的財務狀況、投資目標、投資經驗、風險偏好、投資預期等方面的分析研究，嚴格按照客戶的需要和實際情況，嚴格按照“風險可控、成本可以計算”的開發原則，為客戶量身定做財富管理產品。通過個性化產品的設計，提供分層服務，打造自己的品牌，走可持續發展的道路。商業銀行應通過個人理財咨詢、客戶服務中心、自助銀行等手段，縮短貸款審批時間，提高工作效率，為客戶提供服務。

（四）更好地控制投資理財產品的風險

控制投資理財產品的風險有兩方面，一是從客戶出發，建立健全個人信用制度和機制。個人信用制度的建立主要包括建立一套能夠提供自然人身份、個人銀行帳號、收入來源、債務狀況、資產構成、人身保險等信息的信用記錄。在沒有中國的個人信用體系，商業銀行可先形成基于個人信用卡數據，建立住房貸款以及工業和商業信貸的整體協同效應。二是從產品出發，比如當下比較流行的“利添利”賬戶理財模式，就是建立在風險系數比較低的基礎上，形成的一套投資理財模式?！袄砝本褪菍⒖蛻粜枨蟠婵钆c貨幣市場、短期債務等低風險基金聯系起來，并對客戶進行有效的投資管理和現金管理。一方面，自動向客戶指定的現金市場或短債基金申請多個活期賬戶的閑置資金，以獲得超過需求儲蓄利息的投資收益，實現閑置資金的有效值增加;另一方面，當客戶經常賬戶需要資金時，利潤可以自動贖回貨幣市場或短期債務基金，確?？蛻糍Y金的及時使用，并進行方便的現金管理。

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