鏈接抑或隔閡

謝弘暉 徐子儀 李燁 謝玉瑩

基金項目：2023年江西財經大學大學生創新創業訓練計劃項目“三農視角下農民貧困風險治理的預警機制研究與探索-結合CFPS和CGSS的數據分析”（202310421185）；國家社科基金一般項目“精準扶貧背景下農村貧困戶獲得感的測度與提升對策研究”（18BGL225）。

作者簡介：謝弘暉（2001-），男，漢族，江西宜春人，在讀本科，研究方向為財政學。

徐子儀（2004-），女，漢族，江西上饒人，在讀本科，研究方向為金融學。

李燁（2002-），女，漢族，江西撫州人，在讀本科，研究方向為財政學。

謝玉瑩（2004-），女，漢族，江西宜春人，在讀本科，研究方向為信息與計算科學。

摘要：本文立足農戶視角，考察民間借貸偏好對農民收支平衡的影響，構建違約風險指數和社會網絡指數，測度民間借貸風險和農戶社會資本狀況，分析影響機制。結果表明：民間借貸對農戶收入影響具有雙重性，適度依賴可以改善收支，但過度依賴會加重經濟負擔；農戶社會網絡越發達獲取民間借貸的難度越低，但更依賴于農戶自身條件和風險狀況。研究豐富了民間金融與收支平衡的理論，為防控金融風險提供借鑒。

關鍵詞：民間借貸偏好；收支平衡；社會資本；違約風險

文章編號：1674-7437（2023）12-0072-03? ? ? 中國圖書分類號：F323? ? ?文章標識碼：A

當前我國正處于收入分配結構性變遷階段，貧富差距持續拉大，相對貧困問題凸顯。如何通過多種方式提高低收入群體收入，是實現共同富裕的重要環節。來自大型數據庫CFPS的統計顯示，在農村地區，民間借貸存在普遍性。本文在理論和實證上探討民間借貸的正反面效應，以發揮其效用、避免其負面影響，更好地服務于改善農戶生活。

1? ?理論分析

1.1? ?民間借貸路徑依賴性

民間借貸具有歷史淵源和穩定性，在信息不對稱的農村，其長期存在說明農戶的借貸選擇高度穩定。對脫貧戶來說，過度依賴民間借貸可能形成路徑依賴，排斥正規金融信息，不利于收入持續增長，導致農村群眾難以獲得新知識[1]。

1.2? ?民間借貸違約風險

由于缺乏擔保，農戶只能通過高成本民間借貸獲得資金支持，這直接加重了償債壓力。趙強等（2013）[2]、李世麟（2000）[3]認為，民間借貸畸形發展帶來了諸多亂象，增加了社會不穩定風險，需要通過完善法律法規、建立統一監管標準、強化監管體系等多管齊下的措施進行規范，以切實維護廣大人民群眾的合法權益。

1.3? ?民間借貸的社會網絡效應

社會網絡在民間借貸中起關鍵作用，其幫助農戶獲取重要信息、構建聲譽約束，但其影響因農戶個人稟賦具有一定的差異性[4]。白新華（2022）[5]提出基于復雜社會網絡視角下依靠社會資本的支持和制度保障為貧困人口提供可持續的脫貧增收路徑。對相對脫貧戶來說，社會網絡可以提供信息支持、資源幫助等，幫助其獲得正規金融機構貸款。發達的農村社會網絡，民間借貸的正向效應越明顯。

2? ?實證檢驗

2.1? ?變量和模型

本研究運用中國家庭追蹤調查（CFPS）項目2020年家庭經濟問卷調查的數據，提取出居住地為農村的有效樣本4 330個。核心解釋變量為民間借貸偏好和違約風險指數；控制變量包括汽車擁有、教育支出等變量；被解釋變量為農戶最近一年的入不敷出狀態，建立OLS回歸模型進行影響檢驗。本文以農戶為視角，檢驗民間借貸偏好對農民收支平衡的影響并探討其影響機制。研究對象為我國農村居民，變量包括民間借貸偏好、違約風險、社會網絡等指標。文章提出如下假設：假設H1為收支不平衡的農戶更偏向進行民間借貸；假設H2為農戶的違約風險指數越高，其維持入不敷出狀態的的可能性也越大；假設H3為人情社會關系網絡發達的農戶將會更多依托民間借貸的便利性。

2.2? ?實證結果

為檢驗民間借貸偏好與收支平衡的影響，本文建立了OLS回歸模型（見表1）?？刂破渌兞亢?，農戶的民間借貸偏好和違約風險指數在所有模型中都是正相關且在1%水平上高度顯著，驗證了H1、H2，說明收支不平衡的農戶傾向于選擇民間借貸，同時，違約風險正向影響入不敷出程度，直接驗證了民間借貸高成本和違約風險會加重農戶經濟負擔的理論。農戶自身的違約風險越高，獲取借貸的意愿和動機就越大，越容易陷入入不敷出的狀況。選擇民間借款渠道，相比于正規借款渠道，也大大提高了農戶獲得借貸的可能性。民間借款渠道門檻較低，對違約風險審核不嚴，使得農戶越有可能受限于“拆東墻補西墻”的惡性循環。

是否正規貸款指標與入不敷出狀態不顯著相關，從正規金融體系的角度來看，對農戶違約風險的評估和控制可以降低民間借貸比例，減少違約風險，從而對農戶中弱勢群體形成一定的借貸約束。

社會網絡指數在模型1和2中正相關且在5%水平上顯著，但在后續模型中顯著性下降，在模型5中變為不顯著，表明在不控制其他變量時，社會網絡越廣泛，獲得借貸的可能性越大，驗證了H3，這符合常識。但是當控制了其他變量后，社會網絡對借貸的正向影響被削弱，這說明獲取借貸可能更多地取決于其他因素，如違約風險、民間借款渠道等。社會網絡本身對借貸幫助有限。網絡廣泛不一定更容易獲得借貸，關鍵在于網絡中的資源質量。其他控制變量抵消了社會網絡的效應，例如，外出打工會減少借貸需求，教育支出的增加會提高借貸需求。因而，社會網絡對借貸的影響可能存在一定的“替代效應”，當考慮到其他因素時，其重要性下降。整體來說，社會網絡對獲得借貸的作用可能被高估了。在控制其他因素后，其影響變得較弱，表明農戶獲得借貸更依賴于自身條件和風險狀況。

為檢驗回歸結果的穩健性，本研究加入了多種控制變量，結果仍較為穩健。諸如教育支出、汽車擁有等變量的加入也沒有改變民間借貸的效應，增強了本研究的可靠性和說服力。

_cons系數從模型 1到模型5均顯著為正，說明當全部自變量為0時，被解釋變量借貸選擇偏好預期值較高。ind在五個模型都標識為No，說明均未加入行業啞變量控制行業差異。N在五個模型觀測樣本量均為4 330，說明使用同一數據集。從模型 1到模型5，R2逐漸提高，從0.004上升至0.068，表示隨著加入更多自變量，模型解釋變量借貸選擇偏好變異的程度提高。Adj.R2：與R2類似，從模型 1到模型5逐漸提高，模型解釋力有所增強。

綜上，本研究通過回歸分析和相關性檢驗，證明了民間借貸偏好一方面有利于改善農戶收支平衡狀況，另一方面可能進一步加大違約風險，帶來還款壓力，導致農戶過度依賴借貸，承擔超出償還能力的負擔，最終增加了農戶入不敷出的概率這為強化農村金融監管和防范金融風險提供了依據。

3? ?結論與討論

3.1? ?結論

本文選取中國家庭追蹤調查（CFPS）項目2020年家庭經濟問卷11 620份原始樣本量作為研究對象，進行了民間借貸偏好對農戶收支平衡狀態影響的研究。研究表明，民間借貸對農戶收入影響具有雙重性：一方面，它可以通過增加農戶的營運資金提高農業生產效率；另一方面，高額借貸也會增加農戶的償債壓力。適度依賴的民間借貸可以有效緩解農戶的融資約束，提高農戶收入水平，對相對貧困農戶具有積極作用。但過度依賴民間借貸會加重農戶的經濟負擔，對收入增長產生負面影響。此外，社會網絡等農戶特征會調節民間借貸的效果。社會網絡越發達的農戶，民間借貸的正向效應越明顯。本研究也存在一些不足之處：樣本的針對性需要進一步加強，民間借貸的風險控制機制有待進一步探討，模型可以加入更多調控變量提高穩健性，入不敷出狀況無法完全代表收支平衡等。

3.2? ?討論

上述研究結論，對更好發揮民間借貸對農民收支平衡的正面作用有如下政策啟示：第一，建立規范的民間借貸登記制度，明確民間借貸的權利義務關系，明確其基本原則、操作規范、利率標準等，并在區縣級設立服務中心，進行借貸信息登記備案，提供中介服務。同時還需建立監測和申訴機制，對違法行為進行處罰和曝光，形成強有力的監管。第二，將金融知識納入國民教育體系，采用“媒體宣傳+網絡學習+實際操作”的培訓模式，提高農民的金融知識技能。各級政府部門也應與農戶、村委會建立風險預警和還款督導機制，形成監管合力，確保農民獲得良好的金融服務。第三，積極創新設計小額信貸等正規金融產品，按農業生產周期提供循環貸款，并根據農戶資產情況設立抵押貸款，滿足農民多樣化的資金需求。同時，整合政府扶持資金與銀行貸款，形成政策性資金和金融資本的聯動，更全面地支持農民。第四，構建覆蓋廣泛的農村金融服務體系，優先在貧困鄉村布局各類基層金融組織，促進村鎮銀行、小額貸款公司、農商行、郵政儲蓄等布局，構建集群式金融服務體系，并大力推進通訊、電商等基礎設施建設，為金融服務下沉創造條件。

參考文獻：

[1]張金林，董小凡，李健.數字普惠金融能否推進共同富裕？——基于微觀家庭數據的經驗研究[J].財經研究，2022，48（07）：4-17+123.

[2]趙強，王敏，宋柏.民間借貸畸形發展的危害及其法律規制[J].商場現代化，2013（11）：178-182.

[3]李世麟.強化金融信用中介功能抑制民間借貸畸形發展[J].金融與經濟，2000（03）：56-57.

[4]彭澎，吳蓓蓓.財富水平與異質性社會資本對農戶非正規借貸約束的影響——基于三省份農戶調查數據的實證研究[J].財貿研究，2019，30（12）：57-66.

[5]白新華.基于復雜社會網絡視角下的扶貧模式研究[J].農業經濟，2022（09）：78-80.