中信銀行管理層詳談凈息差

陳洪杰

銀行凈息差降到20年來最低水平。數據顯示，截至2023年末，商業銀行該指標下滑至1.69%。

“凈息差下降是銀行業的趨勢。我們已連續四年把穩息差作為第一經營主題，目的是要比同業下降的幅度小?！敝行陪y行（601998.SH）董事長方合英在2024年3月22日舉行的2023年度業績發布會上表示。

2022年-2023年，中信銀行的凈息差比銀行業平均水平少降了12個百分點。數據顯示，截至2023年末，中信銀行凈息差為1.78%。

“2024年，我們還要繼續把穩息差放在突出重要的位置，堅持做好量價平衡，更需要在資產端、負債端發力?！敝行陪y行行長劉成稱。

從基本業績來看，中信銀行盈利能力增強，不良率下降。其在2023年實現歸屬于股東的凈利潤670.16億元，比上年增長7.91%；不良貸款率1.18%，比上年末下降0.09個百分點；撥備覆蓋率207.59%，比上年末上升6.40個百分點。

除上述財務指標，中信銀行管理層還詳細回應了地方政府債務、房地產風險以及資本補充等市場關心的問題。

對于銀行業面臨著經營的壓力和資本挑戰，方合英稱，中信銀行的韌性還比較強，將努力保持較好的盈利，確保分紅比例穩中有升的情況下，實現內生的資本增長跟發展需求大致平衡，并有序推進資本補充等。

方合英還表示，將滿足企業的合理需求，（但）不去人為創造新的需求，絕不為了營收的規模沖動?！八^的以量補價也好，以價補量也好，我們都不推崇?！彼Q。

凈息差少降12個百分點

中國商業銀行的凈息差屢次刷新最低點。2023年末商業銀行重要指標凈息差下滑至1.69%，首次跌破1.7%關口，2021年末為2.08%。

“2022年-2023年這兩年，我們的凈息差下降幅度比銀行業平均少降12個百分點，這是付出巨大努力才取得的?！眲⒊杀硎?。

數據顯示，截至2023年末，中信銀行凈息差為1.78%，2022年末為1.97%，2021年末為2.05%。

凈息差的下行有利于實體經濟的恢復，但同時也是銀行的營收來源?！斑@關系到銀行業的發展、支持經濟的發展和抵御風險的能力，甚至可以說影響到國家金融風險防范的能力。監管部門對于息差也表示高度的關注，希望息差穩定在合理的區間?！眲⒊杀硎?。

凈息差在未來還會不會過度收窄？劉成分析到，這取決于多種因素，一般來說在利率下行的過程中，銀行業的凈息差面臨著持續收窄的壓力，但同時也應該注意到，息差不是一個簡單的完全由市場決定的變量。

“要繼續把穩息差放在突出重要的位置上，堅持做好量價平衡，努力做到量、勢、價好。當然真正的要把息差進一步穩住，進一步保持競爭力，這需要在資產端、負債端發力?！眲⒊烧f。

“在2022年-2023年，我們存款成本率累計下降了4個百分點，是可比股份行中唯一一家下降的。今年初我們的存款成本率比上年繼續實現比較大的降幅，我們也希望通過努力來保持?！眲⒊煞Q，在資產端需要提升整體的資產收益率，但也不能夠簡單地客戶下沉、風險下沉。

劉成認為，同時要通過優化結構，優化資產配置，來實現收益的增加、收益率的上升?！扒Х桨儆嬋幦∈找娓?、風險低的資產，從而讓整體的資產收入得到提升，并在細分領域里去持續深耕，進行價值挖掘等?！彼f。

房地產風險仍在出清

對于房地產形勢，中信銀行副行長胡罡表示，一方面，從政策面來看，國家加大對房地產支持的力度，促進房地產健康平穩發展，很多城市在供需兩端在發力，三大工程建設、房地產新模式正建立，房地產的協調機制開始運行。

另一方面，城市區域分化。高能級的城市還比較好，但是部分三四線城市的房價下行壓力比較大等。

“房企主體也在分化，一些資產負債率比較高、資產配置不好的主體依然還是非常艱難。整體上房地產行業風險還正在逐步出清?！焙副硎?。

具體到中信銀行，其對公房地產的擔險資產是3452億元，非擔險資產是494億元，承銷的金額為397億元。其中，房地產的開發貸擔險的余額是2594億元。不良呈現雙降：不良總額為67億元，比年初下降了18億元，不良率為2.59%，比年初下降了0.49個百分點。

另外，中信銀行擔險的房地產承銷信用風險融資包括，結構化融資金額為529億元，債券投資49億元，非標理財融資128億元，傳統的表外業務包括承兌和保函153億元。

“中信銀行的上述業務有以下特點，房地產對公貸款占比較低，只占對公貸款比例的9.62%，低于可比同業。結構調整比較早，處置也非常早，我們從2019年開始調整房地產，壓縮房地產貸款的總量?！焙阜Q。

胡罡提供的另外一組數據顯示，該行在2023年底對其所有的房地產對公房地產資產做了評估：評估價值比貸款為1.7倍，同時房地產貸款的撥備覆蓋率為其他對公貸款的平均撥備率2.5倍以上。

房地產市場何時才能企穩？胡罡稱，要看銷售的量和價?！皩τ趨f調機制推送的白名單項目，我們堅持市場化和法治化的原則，納入全行的綠色審批通道。同時執行優選區域優選結構的策略，對于好的區域、好的客戶、好的產品，堅決支持；對于存量的客戶，要加強封閉式的管理，穩妥化解現在存量的風險?！彼Q。

差異化對待地方債務

2024年政府工作報告明確指出，統籌好地方債務風險化解和穩定發展，進一步落實一攬子化債方案，妥善化解存量債務風險、嚴防新增債務風險。

“我行下一步的策略在原則上堅持市場化和法治化，在業務上要合規經營，同時要擇優支持。合規經營主要是嚴禁以任何形式新增隱債，擇優支持。同時在風控上加強區域集中度和客戶集中度的管理?！焙副硎?。

胡罡還稱，另一方面要進行差異化的管理，主要是對高風險的區域不新增授信；對于一些高風險客戶，要穩步壓退；對于出險的客戶，要加大化險的力度。

2023年7月24日，政治局會議提出一攬子化債方案，再次重申化債重要性。對商業銀行而言，參與化債的方式通常是展期或者降息等。

“我們是受益的一方。從現在情況來看，中信銀行已經置換了地方政府債務155.8億元，其中退出了原來的較高風險的資產55億元，減值回撥16.6億元，這對我們資產質量和利潤有正向的影響?！焙副硎?。

具體來看，從存量的資產來看，中信銀行隱債的貸款余額為2099億元。在結構上，主要是在華東、華南、華中等經濟發達地區，比例占70%，省級和地市級的平臺占比是55%?！皢栴}資產余額只有22億元，問題貸款率占1.05%，應該說總體資產的質量比較好?！焙刚f。

怎么看待城投的情況？胡罡有兩個判斷：風險總體可控，局部承壓。中國宏觀債務杠桿率不高，整體的城投債務結構比較好，同時又壓實了省級政府的發債責任。

商業銀行對地方政府融資平臺的貸款期限拉長，利率下降，這對銀行的營業收入有影響，卻使得風險成本降低。胡罡稱，“我們測算的結果是，對中信銀行的營業收入影響不會高于1%?！?/p>

“短期局部承壓在于現在整個經濟的恢復還不穩定，房地產也還沒有企穩，這對地方政府和融資平臺還款能力有影響，某些局部的弱區域和弱平臺會有一些流動性壓力?！焙阜Q。

有序補充資本

補充商業銀行的資本金可以增強金融服務實體經濟和防風險能力。

“在同業當中，我們的資本充足率，特別是核心一級資本充足率相對趨于中下游水平。這與前幾年的發展模式以及消化處置不良的力度很大有關，但隨著歷史包袱的逐漸出清，以及輕資本轉型，狀況有所改善?！狈胶嫌⒎Q。

“將要有序推進資本補充?！狈胶嫌⒈硎?，2019年中信銀行發了400億元的可轉債，當下轉股價已經到6.1元/每股。另外，中信銀行比較早的啟動了A+H股的配股發行，配股工作目前處于上交所審核階段。

方合英還稱，需要注意資本的占補平衡。中信銀行現在每年利潤和留存的補充資本大概超過400億元，能夠支撐5000億元-6000億元的資產增長，跟實際的需求吻合。保持信貸規模合理的增長，既要保持對實體經濟比較強的支持力度，又要和自身的風險控制水平相當。

“要滿足企業的合理需求，不去人為創造新的需求，最后絕不搞為了營收的規模沖動?！狈胶嫌娬{。

數據顯示，截至2023年末，中信銀行資本充足率為12.93%，比上年末下降0.25個百分點；一級資本充足率10.75%，比上年末上升0.12個百分點；核心一級資本充足率8.99%，比上年末上升0.25個百分點。