企業負債經營風險控制研究

安瑩

摘要：負債經營有利有弊，雖然一方面利于降低企業成本、提高企業所有者投資報酬，但是在企業經營不景氣的同時，也會讓企業所有者蒙受巨大損失。在市場經濟下，負債經營必然有其客觀性，借入資金數額要保持適當，過少起不到效果，過多會對企業經營造成壓力，增加企業財務風險。本文對負債經營提出可能造成風險的幾點因素，并對相應因素提出相應的控制措施。

關鍵詞：負債經營；財務風險；防范措施

0.前言

在激烈的市場競爭中，企業必須避免發生財務風險，因為資金是企業經營的根本。負債經營企業如果經營得體，會給企業帶來良好的經濟效益，反之會給企業帶來巨大災難，嚴重者會破產。因此，企業必須制定市場經營制度，并加強企業財務管理，使企業在激烈的市場競爭中脫穎而出。

1.負債經營具有客觀必然性

企業要想加快發展、擴大經營必須擁有足夠的資金來運轉。一般情況下，在企業發展階段，企業投資人并沒有足夠的資金來保持企業的運轉以及發展，通常都會向銀行或其他部門借貸資金來投入企業運營；而企業在度過起步階段后，如果沒有足夠的資金，也會借入資金來擴大經營，因此，大部分的企業發展都是負債經營。企業發展可以向銀行等借貸，也可以向投資人進行融資，但因為其不同的性質，為了在發展中有著足夠的經濟實力以及承擔風險的能力，必須保持一定的主權資本有利于調節資金余缺和增加所有者權益。

2.引起負債經營風險的因素分析

2.1負債風險的外因分析

2.1.1負債規模

根據自身企業狀況，合理把握負債規模，避免因規模過大，超過自身負荷，造成企業危機。當企業經營所盈利的利潤小于貸款利率是就會出現負債越多，企業虧損就越大，嚴重會導致企業破產。負債過大不僅會造成企業危機，還會影響企業信譽，當企業出現危機再進行融資時，影響融資效率，因為企業負債過大，一些部門就不敢再融資給企業，企業資金流轉不通，也會造成企業危機。

2.1.2負債利息率

負債利率大，負債資金越大則企業壓力就越大。貸款利率大，則企業經營利潤大部分就會花在支付貸款利率上，對企業資金周轉帶來一定影響。同時，利率過大還會造成企業股東利益減小，負債利率越大，在企業上稅后的利潤剩余支付完利率后，在分給各個股東就十分少，一些股東不滿意后就會把融資撤走，嚴重影響企業發展。

2.1.3負債期限結構

根據企業貸款資金所用時間長短選用相對的長期貸款以及短期貸款。如果使用資金時間長，而還貸時間短，則會造成資金周轉不同，影響企業開發項目；反之，則貸款資金使用資源不足，浪費資金資源。因此，企業資金貸款結構一定選好。

2.2負債風險的外因分析

2.2.1經營風險

經營風險與籌資貸款風險有所不同，經營風險指經營者本身管理、經營模式問題。當企業融資完全使用股本時，企業出現經營問題就全部由股東集體承擔風險，風險資金由股東掌握股份不同而分攤自己的一份，當企業負盈利時，就由股東分攤支付利息，當企業喪失支付利息時，就會破產。

2.2.2企業資金變現能力

企業貸款資金償還一般要求現金（貨幣資金）償還。即使一些企業項目非常盈利，但項目合作方能否及時將項目資金支付企業，如果合作方沒有按照相關合同預期支付報酬資金，企業可能在償還貸款利息資金時沒有足夠資金，或是在償還后沒有足夠資金維持企業運營，也會引起企業危機。

2.2.3金融市場的影響

在企業貸款完畢進行企業營運時，會受到金融市場的影響，當金融市場出現危機時，貸款利率就會隨之增加或下降，從而影響企業的整體經營。因此，金融市場里各方面利率的變動，也是企業籌資的一大危機因素。

3.負債經營的風險控制策略

3.1宏觀手段

3.1.1財務管理

企業財務是會計進行日常運作的，完善會計相關的準則，制定企業信息泄露制度，加強企業財務管理，及時發現財務潛在風險，并及時做出相應措施，避免風險的發生。同時加強審計監督，對不合理的制度及時完善，并且監督會計內部，避免企業內部泄露信息或是對財務信息做手腳，保證財務各方面信息的真實性與準確性

3.1.2考慮企業負債能力與籌資渠道

企業在進行貸款時，首先要考慮企業規模大小，再確定貸款數額多少，貸款數量少，起不到應有作用，貸款數額多，會使一部分資金空置浪費，同時增加企業還貸能力，如果貸款數額過大，可能使企業到期無力償還全部，造成企業財務危機。根據企業發展黃金期或是淡期，考慮貸款數額大小，同時也得考慮企業變現能力，避免到時候沒有足夠資金償還貸款資金。其次，考慮貸款籌資渠道，根據貸款資金所用時間、用途，選擇不同的貸款機構進行籌資。同時，必須注意還貸時間，避免期限集中一起，造成財務壓力。

3.2微觀措施

3.2.1財務杠桿作用

適度使用財務杠桿作用，給企業創造利潤，過度使用可能會給企業增加財務風險。隨時觀察企業經營環境以及經營模式，避免因環境或是本身管理問題，造成企業危機，這樣會使得息稅前資金利潤率低于利息率，主權資金利用率降低。當出現這種情況后，負債越高，其利用率就越低，使得企業缺少資金周轉，危機加重，財務杠桿作用起到相反的作用。

3.2.2確定企業合理的負債規模

企業貸款是利用足夠資金來給企業盈利，利用自身投資成本和貸款風險賺取最大利益。企業根據經營時間、環境、經營效益，籌取合適的資金運轉，在合適的市場時機下有效利用貸款資金，給企業賺取最大利潤。

3.2.3加強企業的償還能力

在企業貸款資金到位后，考慮資金的利用用途，在最短時間里賺取更多利潤。根據盈利效益，考慮償還能力，在資金可以保持企業正常營運的情況下，預備償還基金，提高資金的利用率以及效益率，保證到期時能夠還清貸款。

4.結束語

就目前的經濟市場現狀，負債經營已經成為經營者的策略和手段。關鍵問題是：如何避免因負債經營而造成的財務危機。首先必須根據自身規模，根據周圍市場環境、盈利情況，確定貸款數額多少；加強企業管理，避免因企業內部問題而出現財務風險，同時考慮周圍環境影響，及時變更經營策略，有效利用資金，避免資金的浪費；最重要的一點是償還問題，避免到期時無力償還、無錢償還，根據企業現狀，在保證企業不受影響下，建立償還基金。（作者單位：唐山市交通運輸局公路工程處）

參考文獻

[1] 王靜.企業負債經營風險控制研究[J].中小企業管理與科技，2010，5（9）：47-48.

[2] 倪自華.企業負債經營風險控制淺析[J].中國電子商務，2011，8（10）：122-124.

[3] 盧雙娥.試論企業負債經營及其風險控制[J].企業家天地（下半月版），2008，16（12）：53-55.

[4] 王建萍.試論負債經營財務風險的控制[J].中國商貿，2012，4（8）：167-169.