理財視角下的個人養老

肖卓翼

(山東大學 哲學社會發展學院，山東 濟南 250100)

理財視角下的個人養老

肖卓翼

(山東大學 哲學社會發展學院，山東 濟南 250100)

我國早在2000年就成為老齡化社會,目前存在社會保障制度缺陷、替代率較低、“421”式家庭普遍等一系列問題。在這樣的大背景下,個人養老存在危機,不能單純的依靠政府、社會和家庭養老。根據生命周期理論可以幫助個人解決養老理財的問題,從而緩解個人養老危機。

養老危機;養老金;個人理財;生命周期理論

一、當前養老存在的主要問題

(一)養老保障制度的局限性

新中國成立后，我國開始建立社會養老保障制度并得到不斷發展，保障范圍不斷擴大，保障水平不斷提高，但相對于西方發達國家。我國養老保障制度起步較晚，發展很不完善。首先,我國基本養老金的水平較低。從2005年我國連續十年提高企業退休人員基本養老金,2012年,企業月基本養老金為1 721元。2014年,企業月基本養老金超過2 000元[1]。其次,我國的職業年金還處于發展的初級階段,職業年金的覆蓋率比較低且不具有強制性。第三,農村養老保險的保障水平比較低?！秶鴦赵宏P于開展新型農村社會養老保險試點的指導意見》規定，養老金待遇包括基礎養老金和個人賬戶養老金。其中基礎養老金標準僅為每人每月75元。上述這些問題在短時間內無法解決。

(二)家庭養老在“銀色浪潮”下的壓力

《國務院關于加快發展養老服務業的若干意見》指出,2014年底我國60周歲以上老年人口已達2.2億,2020年將達到2.43億,2025年將突破3億。我國已經進入人口老齡化快速發展階段。在20世紀70年代計劃生育政策下出生的人群開始承擔起家庭養老的重任,“421”式家庭結構越來越普遍,這種家庭結構中的老人更容易缺乏照護和關懷。子女除了要照顧下一代,還要照護雙方的父母,不僅在體力和精力上達不到照護每一位老人的要求,在資金上負擔也太重。如果有老人不能自理,子女的養老壓力會更大,養老院的平均消費每月3 000元左右,老人的退休金很難支付在養老院方面的開銷。

(三)養老金替代率低

國際勞工組織制定的《社會保障最低標準公約》提出養老金替代率最低目標為55%。中國社科院世界社保研究中心發布的《中國養老金發展報告2012》對城鎮基本養老保險替代率的測算結果顯示,養老金替代率由2002年的72.9%下降到2005年的57.7%,到2011年降至50.3%,這一數據低于國際勞工組織確定的養老金替代率的最低目標。這意味著我國勞動者退休后的生活水平相對于退休前的生活水平較低。假如勞動者在職總工資為6 000元,其中基本工資3 000元,則其退休后領取的退休金大約為1 500元,這相對于其工作時的收入有較大差距,生活質量將會受到影響。

二、養老理財的必要性

(一)養老理財是解決個人養老問題的有效途徑

目前,我國的養老保障水平比較低,在農村每個月75元的基礎養老金甚至不能滿足老年人的日常開銷。并且,進入老年階段后,人的體能下降,容易生病,且多是大病、慢性病,花費較大,后期的療養和護理更是一筆巨大的開銷。較低的養老金無法解決老年人在遭遇疾病時遇到的資金難題。通過個人理財,可以使得老年人有持續的養老收入,提高老年人的生活水平,解決老年人遇到的資金困境。

老年人理財可提高老人在財產方面的自主權和能動性,避免傳統家庭養老中老年人依靠子女吃飯的尷尬局面,解決老年人消極被動和自我否定的心理問題。同時，老年人通過理財活動可充實老年生活,拓寬交際渠道,豐富精神世界。

有些人認為,養老理財是滿足老年人較高生活水平的需要,是較高層次的養老方式,并不是解決養老問題的主要渠道,尤其是貧困老人的養老問題,所以養老主要是要依靠政府、社會和家庭。但是,理財并不是有錢人的游戲,沒有儲蓄更要理財。許多人認為理財風險太大,不適合一般的工薪階層更不用說貧困群體。需要明確的是，高風險是來源于不合理的規劃,并且理財帶來的損失相對于貧困群體帶來的邊際效用反而小,而投資理財獲得收益,對其帶來的邊際效用將大于高收入群體。目前，我國養老金基金存在缺口,個人賬戶空賬運轉,老年人口激增,“421”家庭普遍,可以看出,無論是政府、家庭和社會都存在巨大的養老壓力。養老問題不僅僅是社會問題,更是個人問題,它關系到每個人的切身利益,決定著個人年老后的生活質量,不能單純的依靠政府、社會和家庭去解決。

(二)生命周期理論

美國經濟學家F·莫迪利安尼提出的生命周期理論指出了消費與個人生命周期不同階段的關系，該理論認為,個人在相當長的時間內應規劃其消費和儲蓄行為，從而實現在整個生命周期內消費的最佳配置,即個人在進行規劃時應當綜合考慮自己的即期收入、未來收入和可預期的支出以及工作時間、退休時間等因素,根據這些因素來決定當前的消費和儲蓄以實現量入為出,使生命周期內各個階段的消費水平在整個生命周期內保持相對平穩的狀態,而不至于出現大幅波動。

在生命的不同階段,收入與支出不能總是保持平衡。在人力資本積累階段，個人年輕力壯,其人力資本大于金融資本,個人儲蓄比較少,未來工作時間比較長;在人力資本向金融資本轉換階段，個人年紀增大,人力資本逐漸減少;在金融資本兌現階段，個人處于老年狀態,金融資本大于人力資本。

生命周期理論對個人的養老金理財具有十分重要的意義,它將人的一生劃分為不同的幾個階段,說明了一般個人在不同階段的收入及支出以及幫助個人在不同階段資金的合理配置,避免老年人由于無所收入而帶來的老無所依的尷尬局面。

三、養老理財的規劃與選擇

(一)養老理財規劃

在進行投資前要制定合理的理財計劃來降低理財風險。首先，要收集個人和家庭的經濟信息,包括個人或家庭的投資經驗、健康狀況、財產情況、退休金情況、風險承受能力。其次，要確定財務目標,進而決定選擇投資工具和投資比例。再次,根據市場現狀制定合理的替代方案,根據市場和政策的變化及時修正原有的理財計劃,減小損失,降低風險。最后,進一步完善計劃。制定理財計劃不僅僅是進行普通投資的要務,更是養老理財的第一步驟。面對市場上各種各樣的理財工具,理財計劃可以為個人理財指明方向。需要注意的是，理財計劃一經確定就要執行下去,除了面對市場條件的突發變化,一般不要頻繁地轉換理財計劃。任何一種理財計劃都是存在風險的,頻繁改變理財計劃不僅不能享受到風險過后帶來的收益,還要不斷面對新的風險。

生命周期可以劃分為六個階段，分別是探索期、建立期、穩定期、維持期、高原期以及退休期。從15歲到24歲為探索期。這一時期的家庭形態表現為父母是家庭的生活重心,理財目的是通過求學深造來提高收入。投資工具主要是活期、定期存款、基金定投,保險計劃以意外險、壽險為預備,暫時不考慮房產。建立期是從25歲到34歲。家庭形態表現為選擇合適的配偶締結婚姻或者是有即將入學的子女,理財的目的是要量入為出攢房產首付錢。建立期的投資工具主要是活期和股票基金定投;保險計劃則主要是壽險以及儲蓄險。從35歲到44歲是穩定期。家中子女上初中小學,理財目的是償還房屋貸款、籌集子女教育費用。穩定期的投資工具主要包括實業、自用房產、股票以及基金,保險計劃主要包括定期壽險以及養老險。維持期則是從45歲到54歲。子女開始進入大學接受高等教育,理財目的轉向了增加收入來養老和預防疾病。在維持期,可選擇多元化的投資工具,保險計劃則適宜各種類型的保單,如養老型保單、投資型保單和防病型保單。高原期是從55歲到60歲。家庭形態表現為子女脫離家庭開始獨立生活,理財負擔開始減輕,夫妻準備退休。高原期可以選擇風險比較低的投資組合作為主要的投資工具,保險計劃適宜選擇長期看護險和有固定退休年金的險種。60歲以后為退休期。家庭以夫妻二人為主,理財目的主要是享受生活、規劃遺產。退休期的投資工具主要包括固定收益投資,保險計劃為領退休年金到終老。生命周期理論在每個階段為個人提供了具體的投資理財建議，個人可以根據該理論并結合實際情況選擇合適的投資方式，為自己制定養老理財規劃。

(二)選擇合適的養老理財產品

1.儲蓄與國債

儲蓄是大家最熟悉的理財方式之一,有養老調查結果表明,目前有大約50%的人籌集養老金是通過儲蓄這種方式。對于低薪族來說,儲蓄應當作為其首選的理財方式,儲蓄的優勢主要體現在它安全性較高。但目前銀行存款利息無法抵御通貨膨脹所帶來的資金貶值風險,單純依靠儲蓄來養老將無法維持購買力,退休生活水平必然降低。并且老年階段處于大病的高發期,定期存款的流動性較低,不適宜隨時可能急用大額消費的老年群體。有專家建議，可以采用“滾雪球”的儲蓄辦法,既可以避免通貨膨脹,又能保證流動性。每月將余額存為一年期存款,一年后將會有12張存單,無論哪個月需要用錢時都可以取出該月到期的存款。如果不需用錢,可以將到期的存款連同利息以及第二年手頭新的余錢接著轉存一年定期。周而復始,幾年下來每月存單的資金在增加。一旦家中應急用錢住院治病,可提前支取最近兩三個月定期存單和本月到期存單,支取的資金夠用就不再提前支取。另外,如遇利率下調,仍能按下調前較高的利率計息;如遇利率上調,則可取出后再存[2]。這種方法可以保值增值,保證資金的流動性,但是,可以看出,這種儲蓄方法在儲蓄初期的手續辦理是較為繁瑣的。

購買憑證式國債。國債投資操作方式簡單便捷,而且具有利率較同期儲蓄高、變現能力強、投資風險低等優點,是一種適合老年人的理財方式[3]。憑證式國債的投資門檻較低,最低為100元,可隨時到原購買點兌取現金。它類似于銀行定期存單,利率通常比同期銀行存款利率高。但通常每期國債全國發行量少且總額度不高,部分客戶可能無法買到。

2.基金定投與隨時贖回

基金定投的投資方式也可以成為一種長期投資為養老增收的途徑?；鸲ㄍ兜娜Q是定期定額投資基金,是指在固定的時間用固定的金額投資到指定的開放式基金中,類似于在銀行進行定期儲蓄的零存整取?；鸲ㄍ队虚L期儲蓄所具有的優點,能積少成多,平攤投資成本,每月幾百元即可投資,降低整體風險?；鸲ㄍ哆€具有手續簡單、省時省力、收益具有復利效應的優點。一般來說,投資時間越長,定期定額復利效果就越明顯,累積的財富也會越多[4]。但必須注意:一是養老儲備金應主要來自日常收支結余,保證?？顚Ｓ?二是定投要堅持,不應因短期收益波動而改變[5]。

3.個人年金

控制長壽風險的有效理財手段應首先考慮購買個人年金。個人年金可以讓投資者在剩余生命里每年都得到一部分資金,從而保障年老后的生活質量。年金分為定額年金和變額年金。定額年金是保證投資者在退休后每年都能夠獲得一筆固定收入;變額年金比較復雜,它跟年金組合價值有關,它的價值大小又跟資本市場有關[6]。

4.其他的養老理財方式

(1)分紅險

分紅險是一種人壽保險,是指保險公司在每個會計年度結束后,按照一定比例將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余通過現金紅利或增值紅利的方式分配給客戶。分紅險的主要功能有三個:投資者獲得的收益與當時的利率以及保險公司的投資業績相關,可以幫助養老金實現保值增值;分紅險這種理財方式可以讓年輕人養成定期儲蓄的習慣,等到年老需要領取養老金時能夠獲得更多的養老資金補充;分紅險具保險保障的優點,購買后就相當于獲得了一份具有固定有保底的保單收益,能夠有效轉移風險[7]。

(2)黃金投資

投資黃金也是一種十分適合老年人進行養老理財的方式。投資黃金的風險較低,但是流動性較差。通過過去30年各國的表現可以看到,只有黃金價格和貨幣發行速度相匹配。1972年金價是35美元/盎司,目前大約是1 750美元/盎司,在這40年中增長了50倍,年增長率為10%。如果換算成人民幣,原來是1.68元/克,5年前則超過100元/克[8]。黃金投資可以采用定投方式,該投資在家庭資產中的配比控制在20%左右較為合適。

四、養老理財的策略

(一)遵守養老理財的原則

1.安全性

安全性不僅僅是養老理財應該遵循的首要原則,也是進行其他各種理財應該遵循的原則。養老金理財涉及到投資者個人未來的生活水平,應當特別謹慎,要保障投資資金的安全性。相對來說,債券市場和貨幣市場的理財產品安全性較高,收益相對穩定;信托、資本市場的理財產品安全性較差;股票以及股票型基金的風險最大,不適合已老群體。建議年齡超過70歲的投資者購買股票基金等高風險產品的比例不要超過30%[9]。

2.流動性

進入老年階段,容易突發疾病,用錢緊急。這時的支出一般都是大額支出,因此，不要單純為了獲得較高的收益,將養老金全部投資于長期定額的理財產品。要保證養老金的流動性,避免不必要的損失。

3.分散投資

“不要把雞蛋放在同一個籃子里”。要根據理財目標選擇不同期限、不同風險、不同預期收益的產品,組成一個產品組合,再根據個人的實際情況以及要達到的預期收益,在該產品組合中對不同的產品按比例進行配置,分散投資風險,實現預期目標[10]。

(二)養老理財越早越好

在相同的本金和投資回報率的基礎上,時間越長,收益越大。要提前做好準備,即使是剛剛開始工作的年輕人也應該準備自己的養老理財?？梢杂幸巹澬缘卦?5歲以后,把收入的15%～20%拿出來為退休做準備。另外,如不提前準備,快到了老年階段才意識到應該理財增值,通常會為了高收益冒險而選擇風險較大的理財產品,如果沒有合理的規劃和較高的風險承受能力,可能會面臨巨大損失的風險,這不僅不會解決養老金短缺的問題,而且對即將進入老年階段的個人身心也極為不利。

(三)制定合理的退休計劃

退休計劃是指個人把錢存起來以便在退休后使用的計劃。個人退休的生活水平很大程度上是受年輕時的理財影響。善于規劃自己的退休計劃,可以保證自己在退休后的生活質量。例如,一個人從31歲開始進行退休儲蓄,到60歲退休為止,每年存入2 000元,年利率按照2%,復利計算,他到退休后的本利和是81 136.16元。如果配合其他的理財工具,實際退休時的收入可能更多。

五、結束語

目前,我國的社會保障制度還不是很健全,政府養老壓力較大,養老資金緊張，且社會養老保障的保障水平比較低,單純依靠社會保障會在一定程度上降低生活質量。養老不僅僅是政府和社會的事情,更是自己的事情,應該未雨綢繆,提前規劃好老年生活的資金來源。生命周期理論給人們在養老理財方面提供了很好的建議和養老理財框架,對養老理財具有十分重要的意義。養老理財應根據自己的收入以及風險承受能力進行合理的資金配置,制定合理的理財計劃,選擇適合自己的理財產品。個人應該提高自我理財意識,豐富理財知識,糾正錯誤的理財觀念,提高收益,化解個人養老危機。

[1] 人力資源社會保障部.企業退休人員基本養老金再提10%[J].人事天地,2015(2):58.

[2] 管新成.低薪族養老理財重穩健[J].投資理財,2008(2):27-28.

[3] 段偉平.為退休老人養老理財支招 [J].金融博覽,2009(4):57-58.

[4] 鄭以平.我國老齡化社會的養老危機及其對策 [J].山東省農業管理干部學院學報,2006(6):103-105.

[5] 唐乾.合理規劃養老理財 [J].理財,2010(6):40.

[6] 蔡華.人力資本、理財規劃與養老保險[J].上海商學院學報,2009(4):94-97.

[7] 付佳.郝演蘇:分紅險可助力養老[J].大眾理財,2012(12):36.

[8] 王濤.養老理財的方法與途徑[J].大眾理財,2013(1):19.

[9] 張迪.有哪些養老理財產品 [J].理財,2013(12):46- 47.

[10] 郭巖.養老規劃三步走 [J].職業,2009(5):12-13.

[責任編輯] 譚愛蘭

2015-07-19

肖卓翼(1991—),女,山東濟南人,山東大學哲學社會發展學院碩士研究生,主要從事社會保障研究。

10.3969/j.issn.1673-5935.2015.03.010

C913.6

A

1673-5935(2015)03- 0032- 04