一汽轎車股份有限公司產能利用水平的研究

潘若曦 王亞芳 勞才展 張書敏 倪潤澤

[摘 要]文章根據企業規模相近的原則選取包括一汽轎車在內的五家車企，利用企業年度財務報表數據，分析各種產能利用水平測度方法的可行性并最終構建一個涵蓋企業產出缺口、資本產出比、利潤率的指標體系?；谠撝笜梭w系重點測度一汽轎車產能利用水平，同時橫向對比，在2006—2016年全國汽車市場總體環境的角度下研究一汽轎車的產能利用情況。最后得出結論：一汽轎車相對來說產能利用水平較低且波動大。2006—2008年產能利用水平處于波動階段，受金融危機影響2008年開始產能利用水平顯著走低。2009—2014年由于資本配置優化和產能縮減一汽轎車產能利用水平提高，但2014年后直至研究期末，產能利用水平開始降低。

[關鍵詞]一汽轎車；產能利用水平測度；產出缺口法；資本產出比；利潤率

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.16.052

1 引 言

產能過剩通常有兩種不同角度的界定：從微觀廠商角度是指實際產出數量小于生產能力達到一定程度時形成的過剩；從市場角度則是指供給超出需求的總量上的過剩。目前學界普遍認為，我國汽車工業是存在產能過剩的，但產能不足危機同時在國內部分車企中存在，無效產能過剩、有效產能不足的“相對過?！笔菄鴥绕囆袠I的真正現狀。

國際通用的對于產能過剩問題的測度是采用產能利用率指標，按照設計產能、潛在產能、最低成本下最大產出等不同定義產能利用率指標可以衍生出許多測度方法，如產出缺口法、峰值法、資本產出比法等。國內學者就汽車產能過剩成因與化解策略的研究有以下特點：①對于我國全部工業行業產能過剩問題研究頗多但針對汽車行業的還較少，尤其是微觀廠商層面；②側重定性分析，而對測度方法探討較少，或僅提出方法并未做實證分析；③對如何化解產能過剩的策略探討集中于政策建議，基于國際經驗的市場化解策略探索較少。因此，本研究試圖從擴展現有產能過剩研究的角度出發，定量研究特定微觀車企的產能利用水平。測度方法方面，選取包括產能利用率在內指標構成全面的產能利用水平指標體系。研究方法方面，鑒于目前并沒有一個絕對的界定產能過剩的標準，對特定企業產能利用水平的測度只能是一種相對產能過?；虿蛔愕姆治?。研究對象具體到某一汽車企業時，這種相對性便體現為相似規模車企之間的比較研究。

根據上述比較研究的思路，我們將研究重點定為一汽轎車公司，同時選取其他四家處于相似國內國際市場環境并且與一汽轎車規模相似的車企：一汽夏利、長安汽車、江淮汽車、海馬汽車，進行比較研究。利用各汽車企業年度財報數據，構建了一個涵蓋產出缺口、資本產出比、利潤率的產能利用水平指標體系，并應用各指標對五家典型車企的相關產能利用水平情況進行測度。應用比較研究思想分析測度結果，同時結合研究期內我國汽車市場實際環境和各車企的發展特點，得到一汽轎車在研究期內的產能利用水平總體情況，以及其產能利用水平波動時期和平穩時期的特點。

2 產能利用水平測度

2.1 產出缺口

產出缺口法適合粗略估計一個行業或企業產能利用水平。汽車企業的產出缺口（GAP）可以表示為：汽車的實際產量Yt與潛在產出YTt之間的差額。這種潛在產出實際上是由企業資本存量變化決定的充分利用條件下最大生產能力。若GAP大于0即實際產出大于潛在的產出，可能表明目前汽車市場需求旺盛，要求進一步擴大生產來滿足需求。反之意味著超額生產能力導致汽車企業產能利用水平不高。這里選擇HP濾波法來估計潛在產出，計算公式：

利用一汽轎車公司財務報告中的2006—2016年度產量數據（實物量），Eviews濾波處理得到YTt后由上述公式計算得到GAP，作圖如下：

結合一汽轎車公司實際，尤其注意判斷GAP=0邊界年份、顯著大于或小于0年份的產能利用情況。GAP出現于2007年中的第一次峰值說明產能利用水平在金融危機之前一小段時間是比較高的。2008年后GAP轉為負且數值絕對值較大，說明危機開始后的實際產出這時候遠小于潛在的產能，過剩較嚴重。2009年之后一直到2014年之前，一汽轎車在金融危機后優化了資本配置并采取措施縮減了產能，產出缺口一直為正但是數值較小，可以認為這一期間產能利用水平較高且穩定。2014—2016年，受到新能源工廠建設的影響和投資回暖，一汽轎車產出缺口再次為負但數值較小，產能利用水平不高但穩定。

2.2 資本產出比

資本產出比是指一個經濟系統為獲得單位產出所需要投入的資本量，反映了生產力水平的高低。低資本產出比意味著可以用相對少的資本獲得相對多的產出，高資本產出比意味著單位產出需要投入大量資本因而資本使用效率不高，是生產能力過剩的信號。

用企業固定資產凈值表示固定資本存量，同時產量代表的實物量無法與固定資產凈值這一價值量直接相比，根據實際數據對比假設銷量與產量相近，用銷量對應的主營業務收入這一價值量表示產出。

計算公式為：資本產出比=資本存量/產出=固定資產凈值/主營業務收入

利用五家車企2006—2016年度財務報表數據，整理后計算資本產出比，作圖如下：

由上述論證可知，五家典型車企在2006—2016年資本產出比均大于0，不存在嚴重產能過剩，產能利用尚處于合理水平。由資本產出比與產能利用水平變動趨勢相反的規律可知：一汽轎車相對來說資本產出比折線在觀測期顯著高于其他四家車企，從2006年上升至2010年左右最高點，隨后在下降中波動。也就是說，一汽轎車產能利用水平相比于其他車企一直較低，尤其在2010年和2014年前后經歷了兩個低谷，即使是2012年前后產能利用水平較高的時期也低于其他車企，但一汽轎車在發展趨勢上呈現釋放過剩產能的過程。江淮汽車資本產出比也處于高位，但2011年之后迅速下降。長安、海馬汽車資本產出比折線非常近似并處于較低水平，說明其產能利用一直保持在較高水平。與一汽轎車同屬一汽集團的一汽夏利產能利用水平則在波動中上升。

2.3 利潤率

托馬斯·韋斯科普夫研究一般利潤率規律時，用產能資本比、利潤份額和生產能力利用率三要素去解釋利潤率（R）的升降，公式為：

R=利潤量/資本總量=利潤份額×產能利用率×潛在產出資本比

其中，利潤份額=利潤量/實際產量，產能利用率=實際產量/潛在產量，潛在產出資本比=潛在產量/資本總量。從公式中可以看出，當利潤份額與潛在產出資本比不變時，產能利用率與利潤率同向變動。由于潛在產出表示現有資本和技術水平下經濟社會最大就業量所能生產的最大產量，是不可觀測量，那么利潤率的變化便可從側面反映產能利用率的變化情況。企業利潤率計算方法很多，根據這里的明確含義要求是能夠代表單位資本產出能力的利潤率，因此選取企業總資產利潤率作為測度指標。

計算公式為：總資產利潤率=利潤總額/資產總計

利用五家車企2006—2016年度財務報表里利潤總額和資產總計的數據，整理后求得總資產利潤率，作圖如下：

由上述論證可知，利潤率為正時數值越大說明產能利用率越高，利潤率為負則本身就說明產能利用率非常低?？傮w來看一汽轎車產能利用率波動較大，以2010年為界由高轉低再回升，但總體仍然較低。2010年以前，一汽轎車在五家典型車企中屬于利潤率較高的位置但2010年以后開始下滑直至2012年利潤率最低點，隨后一直保持很低的利潤率到調查期末。與一汽轎車同屬于一汽集團的一汽夏利利潤率長期較低，在2014年觸底后有所上升。江淮、長安汽車相對來說利潤率平穩且較高水平。

3 結論與啟示

產能利用水平指標體系中的三個指標所得到的結論相一致，說明指標自身是合理的。五家典型車企的比較研究結果表明，無論從產出缺口、資本產出比和利潤率哪個指標來看，一汽轎車公司的產能利用水平在相似規模車企中都屬于波動較大且總體水平較低的。從研究期整體來看，2010年左右成為一汽轎車產能利用情況的拐點。在這之前產出缺口表現為正值，總資產利潤率也在五家車企中領先，說明一汽轎車的實際生產在這一期間一定程度上符合其潛在的產能。而與一汽轎車同屬于中國一汽子公司的一汽夏利在這一期間表現則劣于一汽轎車，尤其是總資產利潤率在五家車企中最低。受到金融危機和2010年前后國家對汽車限購政策出臺的廣泛影響，一汽轎車作為完全自主品牌車企的銷量有所下滑。同時2014年一汽轎車投入建設的新能源工廠后續并未充分使用，造成產能閑置。這些表現為產出缺口在2010年前后經歷穩定較低時期后的再次擴大，實際產出達不到建設產能。

汽車對于每個國家來說都是至關重要的工業種類，牽系著諸多工業行業例如電子、機械、交通運輸。因此汽車行業發展的狀態在一定程度上反映著國家工業發展的活力。我國近十幾年來汽車工業的發展有其成果，但也存在很多問題。2001—2011年的“入世”前十年，我國汽車行業在政策大力支持下發展迅速，無論是自主品牌汽車產量，還是汽車市場整體銷量都在全球范圍內的表現令人矚目。但這種快速發展沒有相關法規配套，沒有持續技術創新推動很容易遇到困難。對于我國正處于發展關鍵期的自主品牌車企來說，這種快速發展所包含的隱患更大。為治理城市擁堵實行限購政策、合資企業對自主品牌發展的技術限制等都是亟待解決的難題。因此，繼續加大對自主品牌扶持，發現汽車產業體系存在的問題并解決，才是正確的未來產業戰略。

除了對于國家整體的汽車產業作出產能重組、淘汰方面的戰略規劃外，我們同時也要考慮不同區域、不同經營理念、不同設計車型和消費群體的眾多車企的實際情況，尋找適合他們的特定發展戰略。產能利用水平測度方法的規范化也是一件亟待解決的事，目前對于各種工業行業產能過剩的計量測度越來越多，但往往選擇的指標眾說紛紜，因此我們需要完善一個基于產能利用率但不僅僅有產能利用率的綜合指標體系。例如引入存貨水平，反映企業實時的生產與銷售配比情況，讓企業能夠根據這一期的產能利用指標判斷下一期最適合的資本投入。在有了大量測度不同工業行業產能利用水平的實證結論之后，有可能為我國汽車產業制定一個產能利用率的合理區間，對車企實現產能過剩的合理預警。

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