2021年中國及全球小麥市場分析與2022年上半年展望及建議

馬文峰，張 虎

（1.北京東方艾格公司，北京 100028；2.河南工業大學，鄭州 450001）

近期小麥價格的上漲是對先期糧食總體價格上漲的補償性上漲，也是對全社會價格總水平大幅上漲的適應性調整。但是總體糧食及工業品價格在國家政策的調整下開始回落，特別工業品價格大幅回落，會對后期糧食、小麥價格產生明顯抑制。

鑒于世界及國內小麥供應充裕，世界宏觀經濟政策進行修正，中國與世界小麥價格在中國春節需求旺季結束后將會出現全面下滑，特別是南半球新糧上市后，小麥價格將會出現明顯回落，2022年上半年及整個年度國內及全球小麥價格預計會出現明顯回落。

為防止2022年新麥上市后市場價格出現過度下行對農業主產區及總體經濟帶來的較為嚴重負面影響，維護整體經濟的健康發展，建議將2022年度小麥最低收購價格由2 300元/t提高2 390元/t。

1 價格分析

1.1 中國小麥價格走勢

2021年12月中國小麥價格繼續補償性上漲，再次沖擊歷史新高，供應大于需求對價格漲幅產生明顯抑制。12月全國小麥月度均價為2 826元/t，環比上漲2.58%，同比上漲14.01%，連續6個月環比上漲，較歷史前一輪周期的最高水平上漲10.92%，再創歷史新高，較6月新麥上市后價格上漲9.99%。2019年8月以來，受到宏觀經濟的影響，小麥價格呈總體上漲態勢，其間僅有個別月出現價格下行，總體價格上漲22.35%?？鄢泿艃r值變動因素的影響，實際環比上漲3.9%，同比上漲22.93%。

2021年1～12月均價為2 620元/t，同比上漲8.0%，扣除貨幣價值因素實際上漲的11.0%，實際價格漲幅為2016年以來的最高漲幅；2021年5～12月平均價格水平為2 648元/t，同比上漲8.95%?？鄢泿乓蛩赜绊憣嶋H上漲13.75%，2021年自然年度和當前作物年度平均價格均為歷史新高水平，支持小麥播種面積的恢復。

通過研究中國小麥月度價格走勢 （如圖1），小麥價格長期趨勢（如圖2）作物年度價格走勢（如圖3），可以看出：成本和通脹因素傳導對價格產生明顯慣性沖擊力；增產和大量進口的供應增長對小麥價格產生的明顯壓制。小麥收儲、流通加工企業可根據價格走勢情況，安排資金擴大收益、降低成本。

圖1 中國小麥2014～2021年月度價格及變動情況走勢

圖2 中國小麥1999～2021價格走勢

圖3 中國小麥1999/2000～2021/2022年度價格走勢

1.2 世界小麥走勢

2021年12月世界小麥在經歷5個月持續上漲后，12月全球小麥價格如期回落，北半球需求旺季過后，南半球新糧上市出現增產，全球總體增產壓制后期全球小麥價格。

2021年12月全球小麥綜合價格367美元/t，11月世界小麥產量達到2011年5月的歷史最高水平；12月小麥價格如期出現回落，環比下降0.57%。其中，美、法、澳洲小麥價格回落的影響超過中國、烏克蘭及北美高蛋白小麥價格；同比上漲27.96%。

2021年10月中國華北多雨對秋收和小麥播種產生的一定負面影響，資本操縱和炒作使中國小麥受到負面影響，中國提高2022年小麥最低收購價格水平帶來10月和11月全球小麥價格沖擊歷史高位。預計9～12月中國需求旺季期間的小麥價格將為本輪周期世界小麥價格最高水平。

2021年12月全球小麥月度價格對比來看，盡管世界主要地區的小麥普遍出現大幅上漲，中國小麥價格同比漲幅最小，但是中國小麥價格依然為全球最高。12月澳洲小麥價格最低，同中國小麥價格差為55.9%，新的作物年度以來，中國小麥同世界小麥最低出口價格差距高位達47.6%；考慮運輸成本及各項雜費，沒有配額小麥進口沒有利潤，會對后期的小麥進口產生極大抑制（如圖4、圖5）。

圖4 2021年12月全球主要地區小麥價格及變化

圖5 2021年全年世界主要地區小麥價格及年度變化

2 生產與供求分析

2.1 中國小麥生產及供求狀況分析

生產方面，2020/2021年小麥播種面積2 339萬hm2，產量 1.328 億 t，單產 5 741 kg/hm2；2021/2022年度小麥播種面積出現回升。全國播種總面積2354萬 hm2，產量 1.3697 億 t，單產 5 819 kg/hm2，較上年分別增長0.64%、1.35%和2.00%,小麥產量再創歷史新高，為國內物價相對的穩定奠定基礎，但是糧食產量增長對物價的影響遠遠弱于政府的貨幣政策的影響。2019年8月以來貨幣政策是這兩年物價上漲的原因，糧食因為產出增長價格漲幅遠遠低于工業品價格漲幅，會導致農村和農民收入相對下滑。

2022年小麥種植預測：2021年秋季冬小麥播種期間，盡管黃河流域出現較多的降雨，陜西、山西出現嚴重的洪澇災害對黃土高原的小麥播種帶來的一定負面影響，使得小麥播種出現后延；但是北方地區較多的降水，便利華北地區的小麥生產，另一方面，麥收完畢以來，小麥價格持續上漲，當前的小麥價格創下歷史新高，國家提高小麥最低收購價對小麥種植起到明顯支持作用，冬小麥的播種的面積會出現一定幅度增長。

預計全國冬小麥播種面積為2 251.3萬hm2，較上年增長0.86%，豫皖蘇魯冀、新疆地區的冬小麥播種面積會有有所增長；冬小麥播種以來地區溫度明顯偏高，冬小麥進入越冬期較常年晚10～20 d，彌補了因為降水晚播的負面影響，國家氣象局監測的全國冬小麥一類苗占比為3年來的最高水平，如果后期不出現嚴重的災害，冬小麥單產會保持高位，預計冬小麥產量達到1.346億t，單產也會出現增長，5 981 kg/hm2。

春小麥地區小麥價格漲幅較小，播種的面積可能有所下降，考慮冬小麥面積的增長全年小麥面積總體增長。

預計2022/2023全年小麥面積2 360.6萬hm2，年度單產為5 908 kg/hm2，全年產量1.395億t，較上年分別增長0.28%、1.54%和1.83%。新的年度小麥產量增長會對后期小麥價格產生明顯抑制作用。

消費方面，制粉消費及人們的直接食物消費量基本穩定，制粉消費約1.10億t。飼料消費的波動直接影響總消費的變化。

2020/2021年，小麥價格處于相對低位，作物年度小麥的飼料直接消費為1 626萬t，帶來小麥總體消費量為1.42億t的歷史高位 。進口小麥總量1 044.5萬t，為1991/1992年度以來的30年的第3位的小麥的進口量。

大量的進口、產量增長，新增供應超過年度的總體消費，使得小麥期末庫存增長，期末庫存為2003/2004年以來的歷史最高水平。

2021/2022年度預測，小麥價格沖擊歷史新高，小麥總消費受到抑制；制粉消費基本穩定在1.114億t，同上年度基本持平；另外，小麥飼料消費量減少到762.2萬t，而出現下滑，工業消費也出現下滑，國內降至1.37億t，年末庫存超過1億t，安全系數提升的到73%，為2003/2004年以來的新的高位水平，較高的安全系數對實際價格產生抑制。當前的小麥價格上漲主要受到宏觀及國際總體物價水平上漲影響。中國小麥生產和供求狀況及未來預測如表1所示。

2.2 全球小麥生產和供求分析

生產方面2020/2021年全球小麥播種面積2.19億公頃，較上年增長3.44%，產量7.59億t，較上年增長0.38%。歐洲的生產下滑，帶動全球單產的下滑，單產下降2.96%。全球小麥單產下滑支持世界小麥價格反彈。

消費方面，受到人口增長影響，年度總消費呈現上漲態勢。2020/2021年度，全球小麥總消費量7.57億t，期末庫存2.25億t，安全系數降為29.7%，安全系數保持基本穩定，全球價格上漲8.35%，美元的貶值為小麥價格上漲主要推動力量。2020/2021年度世界小麥價格指數為198。

折合人均消費來看，口糧為69.1 kg，飼料消費17.8 kg，有所增長，受到玉米價格大幅上漲影響，帶來的小麥飼料消費增長，其他消費出現下行，主要受到疫情和貿易戰影響的世界經濟的活動下降，導致其它消費下滑。人均總體消費97.1 kg，低于人均97.4 kg的產量水平，帶來全球期末庫存量的提升。

2021/2022年度全球分析與預測：

全球小麥總消費量7.68億t；其中口糧消費5.48億 t，飼料消費 1.39億 t；期末庫存 2.26億 t，安全系數降為29.4%，小麥安全系數出現相對高位水平，對全球價格產生抑制，年度世界小麥價格指數為203，上漲幅度為2.26%，遠遠低于當前小麥價格漲幅水平，后期世界小麥價格必然高位回落。

表1 中國小麥生產和供求平衡狀況及未來預測(2021-12) 單位：khm2，kg/hm2，kt

折合人均消費來看，口糧為69.5 kg，飼料消費17.7 kg，有所增長，受到玉米價格下滑，小麥價格上漲，帶來小麥飼料消費減少，其它消費保持低位，主要受到疫情和貿易戰影響的世界經濟的活動下降，導致的其他消費下滑。人均總體消費97.4 kg，低于人均97.6 kg的產量水平，帶來全球期末庫存量的提升。全球小麥生產與供需狀況如表2。

表2 全球小麥的生產與供需平衡表,2021/2022,(2021-12) 單位：khm2，kg/hm2，mt

3 其它商品價格價格走勢及其對小麥價格影響分析

3.1 糧食總體價格高位已過而且保持了較長時間的高位水平，決定后期價格將會下滑

市場監測顯示，國內全部糧食綜合價格已于2020年4月開始出現下行，12月全國糧食綜合價格指數為3 231元/t，環比上漲 0.17%，同比上漲3.28%，扣除貨幣價值的影響實際環比上漲1.47%、同比上漲12.19%。同比環比漲幅遠遠低于小麥價格上漲幅度。2021年4月以來，月度環比以下降為主，小麥價格上漲帶動總體價格在11月、12月出現上漲，糧食總體價格在4月以來呈現下行態勢，總體糧食價格預計在春季消費淡季可能出現進一步下行。

3.2 農產品及工業品價格開始出現下滑決定后期糧食價格將會出現下滑

12月農產品綜合價格指數為241，環比下降2.35%，結束連續2個月大幅上漲，但是維持在歷史高位，同比上漲1.04%；扣除貨幣價值波動影響，實際環比下降1.05%，同比上漲9.95%。工業綜合價格指數為146，環比下降15.24%，同比上漲的23.63%；扣除貨幣影響，實際環比下降13.93%，實際同比上漲的32.55%。工業品價格情況顯示當前國內存在通貨膨脹，國家已經開始著手治理，在治理通貨膨脹的過程中農產品市場將會受到明顯地影響。

4 2022年上半年及全年小麥價格預測分析——供求關系與宏觀經濟影響，糧食價格必然出現回落

當前全球通脹水平處于極端高位，各國政府需要將控制通貨膨脹作為政府重要職責，加強物價控制，全球小麥供應充裕，糧食價格的上漲基本到頂。中國政府已經對鐵礦石、煤炭、化肥的等大宗物資進行調控 ，小麥價格基本到頂 ，后期小麥價格會在2 450～2 650的區間。2022年新麥上市后，小麥產量繼續增長，供應壓力增大，小麥價格將會有所下降。

當前國家最低收購價2 350元/t的水平明顯不能保證收回小麥種植的直接物資與服務投入，會對農村經濟及國家整體糧食產生負面影響，鑒于此，我們建議在小麥收購時節再度提高收購價格到2 390元/t或者更高的水平。

世界市場中，美國拜登政府可能會加強同中國政府的經濟合作，這將有利于控制國內物價水平，世界航運價格、玉米、高粱、大豆價格已經開始大幅回落，小麥全球供應充裕，后期價格回落成為必然，世界小麥平均價格中心回落到260～300美元/t水平。

注：文中數據、圖、表均來自作者，如有疑問，請與作者聯系：E-mail:mwflg931@163.com

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