西藏自治區銀行信貸、財政支出對經濟增長影響

索朗多布吉 次仁旺姆 李云鵬

摘要：文章通過建立向量誤差修正模型，采用協整檢驗、脈沖響應及方差分解等方法探討了西藏自治區銀行信貸、財政支出對經濟增長的影響。結果顯示：長期中，西藏自治區銀行信貸、財政支出對經濟增長產生正向的影響，財政支出相較于銀行信貸而言對經濟增長的正向激勵作用要更明顯；短期內，西藏自治區信貸規模、財政支出的增加會提升經濟增長水平，短期偏離均衡狀態時，誤差修正項對經濟增長發揮反向修正機制，但修正速度緩慢。

關鍵詞：西藏；銀行信貸；財政支出；經濟增長；VECM模型

中圖分類號：F2文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.07.009

0引言

財政政策、貨幣政策是影響經濟增長重要政策因素，西藏自治區由于受自身經濟發展基礎影響，消費總量及進出口總量都受到限制，因此，是典型的投資拉動型經濟發展模式，作為財政政策和貨幣政策最主要的工具，財政支出和銀行信貸對西藏經濟增長的作用將更加突顯，也具有更加重要的研究意義。如何通過適合的財政政策、金融政策促進經濟發展，已經成為西藏自治區經濟宏觀調控不得不面對的問題。因此，本文選取1990年至2020年之間財政支出規模、銀行信貸規模及經濟總量等數據，通過建立VAR系統以及多變量VECM模型，研究西藏自治區銀行信貸、財政支出對經濟增長的影響機制，以期為下一步科學選擇宏觀調控策略，著力推進西藏經濟高質量發展提供有效的政策建議。

1實證研究

1.1數據選取

本文選取西藏自治區地區生產總值規模（GDP）衡量經濟發展水平，選取財政一般預算支出規模（FE）衡量財政支出水平，選取銀行業金融機構貸款規模（CS）衡量銀行信貸水平進行研究，樣本為1990年至2020年的年度時間序列數據，文中的分析數據全部計算自《西藏統計年鑒》。為了消除價格因素，進行如下處理：按照國民生產總值指數，以1990年為基礎價格，將名義GDP換算成實際GDP；根據統計年鑒中公布的消費者價格指數（CPI），將銀行信貸規模、財政支出規模換算成以1990年為基礎價格的實際數據。同時為了消除異方差及數據劇烈波動的影響，按照一般做法對3個數據進行取對數處理。

1.2平穩性檢驗

本文采用比較常用的檢驗統計量ADF分別對lnGDP、lnFE、lnCS的進行單位根檢驗，利用AIC準則確定滯后階數，通過統計分析軟件Eview9進行實現。得出的結果如表1所示，可以看出，lnGDP、lnFE、lnCS 3個數據都是非平穩序列，而3個變量的一階差分ΔlnGDP、ΔlnFE、ΔlnCS均在5%的置信水平下拒絕原假設，即3個變量的一階差分序列是平穩序列。因此可以得出結論，3個變量都是一階單整的，即I（1）的。由于數據是同階單整的，可以進行協整分析方法進行檢驗。

由于涉及多個變量，本文主要采用Eview9軟件提供的基于VAR模型的Johansen協整檢驗方法進行協整檢驗。首先確定Johansen協整檢驗最佳滯后階數，得出最佳滯后階數為2。

在滯后階數為2的VAR模型基礎上，進行Johansen協整檢驗，來檢驗lnGDP、lnFE、lnCS 3個變量之間是否存在長期均衡關系。

1.4建立向量誤差修正模型（VECM）

VECM模型即向量誤差修正模型，能夠更詳細地刻畫西藏自治區財政支出、銀行信貸與經濟增長三者之間短期的波動以及長期的均衡關系。由于Johansen協整檢驗顯示VAR模型最佳滯后階數為2，因此建立向量誤差修正模型VECM（1）。

lnGDPt-1=5.249599+0.600350×lnFEt-1+0.057250×lnCSt-1+ecmt-1（1）

協整方程式（1）表明，從長期來看，西藏自治區信貸規模、財政支出規模與經濟總量呈成正向關系，信貸規模每增加1%，經濟總量增加0.057%，財政支出規模每增加1%，經濟總量將增加0.6%，財政支出對經濟總量的正向效應相比信貸規模對經濟總量的正向效應明顯更大。

ΔlnGDPt=-0.056525ecmt-1+0.523368×ΔlnGDOt-1-0000528×ΔlnFEt-1-0.015839ΔlnCSt-1+0.056990+et（2）

從VECM模型式（2）滯后變量的影響來看，在ΔlnGDP公式中，本期GDP在10％顯著性水平下受到GDP滯后1階的影響，在5％顯著性水平下受到財政支出規模滯后1階的影響，在5％顯著性水平下受到信貸規模滯后1階的影響。說明短期內，西藏自治區信貸規模的擴張、財政支出的增加對經濟增長起到正向作用。

從VECM模型ecm（t-1）誤差修正項的系數來看，式（2）表明誤差修正項對本期經濟總量具有修正作用，其修正作用效應為-0056526，說明上一期的非均衡誤差將以565％的調整系數對本期GDP做出反向修正，使得GDP重新由短期非均衡狀態回到長期均衡狀態，符合反向修正機制，但修正系數不高，說明自我修正的力度不足?？梢钥闯鑫鞑刈灾螀^經濟增長穩定性不足，自我修正能力較差。

1.5脈沖響應分析及方差分解

本文運用脈沖響應函數對信貸規模及財政支出規模對經濟增長的影響進行分析，結果如圖1所示，lnGDP受到lnFE沖擊后還保持著上升的發展態勢，并于大概第8期后達到穩定值，反應強度為0041，說明西藏自治區財政支出是影響地區整體經濟運行和增長態勢的重要因素。lnGDP受到lnCS沖擊后，保持一個較為穩定的正向反映，但反映強度較低，約為0004，說明銀行信貸規模增加對經濟增長有正向影響，但相較于財政支出規模，影響程度較小。

本文采用方差分解方法進行結構沖擊對內生變量的影響分析，結果如圖2所示。lnFE沖擊對于lnGDP波動的貢獻度在考察期內基本呈現逐漸遞增的趨勢，并在第10期達到32%的峰值。lnCS沖擊對于lnGDP波動的貢獻度在考察期內逐漸遞增，并在第五期達到最大值082%，整體貢獻度較低。以上態勢說明西藏自治區財政支出規模在促進區域經濟增長方面扮演著重要角色，西藏自治區信貸規模在促進區域經濟增長方面具有正向作用，但作用相對財政支出規模而言較弱。

圖1VECM模型脈沖響應結果

圖2VECM模型方差分解結果

2結論

（1）Johansen協整檢驗結果表明，西藏自治區財政支出、信貸投放和經濟增長之間存在唯一的長期均衡關系。從長期來看，西藏自治區信貸投放、財政支出能夠顯著地推動經濟增長，信貸規模每增加1%，經濟總量增加0057%，財政支出規模每增加1%，經濟總量將增加06%，由此得出，西藏自治區財政支出相比信貸投放而言，對經濟增長的推動作用更明顯。

基金項目：江蘇省高等學校大學生創新創業訓練計劃2021年立項項目“蘇中地區紅色文化資源的開發與利用現狀調查”（S202112917023Y）；江蘇高?！扒嗨{工程”資助（蘇教師函〔2023〕27號）。

作者簡介：秦燕燕（2001-），女，漢族，泰州學院教育科學學院學生，研究方向：教育文化與管理研究；朱以財（1983-），男，漢族，博士，泰州學院教育科學學院副教授，研究方向：高等教育與教育社會學（通訊作者）。（2）VECM模型分析結果表明，短期內，西藏自治區信貸規模的擴張、財政支出的增加會提升經濟增長水平，短期偏離均衡狀態時，誤差修正項對經濟增長發揮反向修正機制，但修正速度緩慢，說明西藏自治區經濟增長穩定性不足，自我修正能力較差。

（3）脈沖響應分析及方差分解結果表明，短期內西藏自治區財政支出能夠有效形成對地區經濟增長的持續遞增正向沖擊，經濟增長響應強度為0.041，且貢獻度達到32%。而信貸規模擴張在短期內雖然能夠對地區經濟增長形成正向沖擊，但沖擊強度不高，貢獻度較低。

3政策建議

（1）持續加大財政扶持力度。以上分析指出，不管是長期還是短期維度，財政支出對推動西藏自治區經濟發展具有顯著的作用，且明顯強于銀行信貸投放的作用。因此，要使西藏經濟保持快速穩定的增長，在當前形勢下我們更應借助于財政政策。要繼續實施積極的財政政策，持續加大財政扶持力度，進一步發揮政府在公共資源配置過程中主導作用。

（2）進一步優化信貸支持效能。目前，西藏自治區銀行業貸存比較低，銀行業金融機構資金融通能力未充分體現，存在資金出藏的隱患，同時信貸投放結構不健康，由此得出信貸投放對經濟增長的推動作用不如財政支出的作用顯著也就不足為奇。因此，要進一步加大信貸投放規模，發揮資金融通效能，重點支持普惠金融、鄉村振興、民生工程、綠色生態等領域，聚焦實體經濟，加大對制造業、特色產業等的支持力度，充分發揮信貸投放對西藏自治區高原經濟高質量發展的支持效能。

（3）發揮財政政策與金融政策協調聯動。要根據經濟發展情況，營造穩定的財政政策與金融政策環境，發揮對經濟增長周期的調節作用。發揮好轉移支付、財稅金融等特殊優惠政策，讓政策紅利更好匯集區域經濟發展。發揮財政政策與金融政策協調聯動作用，積極的財政政策與穩健的金融政策要密切配合，處理好長期發展與短期波動之間的關系，統籌考慮政策面臨的共同情況，助力經濟平穩健康發展。

參考文獻

［1］單克強.我國信貸擴張與經濟增長關系探討[J].金融縱橫，2011，（12）.

[2]孫麗.公共財政支出與實際經濟增長，規模、結構與外部溢出[J].宏觀經濟研究，2019，（4）.

[3]韓琭.信貸投放、財政支出與經濟增長的關系的實證研究——基于中國1994-2011年的數據檢驗[J].山東財政學院學報，2013，（5）.

[4]李強，李書舒.財政支出和金融發展對經濟增長的影響：非線性效應與關聯機制[J].財貿研究，2017，（2）.

[5]鞏艷紅，龐洪偉.財政扶持下西藏金融發展與經濟增長的關系研究[J].西藏大學學報（社會科學版），2016，（3）.紅色精神助力城市精神建設的現狀考察與優化路徑秦燕燕邱天添朱以財