基于利益相關者視角的知識產權融資探討

謝詩蕾等

【摘 要】 知識產權是知識經濟時代背景下科技型中小企業重要的生產要素，經營性資金短缺是制約科技型中小企業發展的主要障礙。文章基于利益相關者視角，分析了在企業知識產權融資活動中，各利益主體所扮演的角色，所處的地位以及所發揮的作用，并就如何建立利益相關者之間的協調參與合作機制展開了討論。

【關鍵詞】 科技型中小企業； 利益相關者； 知識產權融資

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）13-0056-03

利益相關者這一概念的最早提出是在20世紀60年代。Ansoff是最早正式使用“利益相關者”一詞的經濟學家，他認為“要制定理想的企業目標，必須綜合考慮企業的諸多利益相關者之間的相互沖突的索取權”。在20世紀70年代，經濟學家Dill曾這樣描述利益相關者理論的影響：“我們原本只是認為利益相關者的觀點會作為外因影響戰略決策和管理過程，但現實的變化已經表明，管理正從利益相關者影響邁向利益相關者參與” （Dill，1975）。

自20世紀60年代以來，“利益相關者”逐漸成為世界范圍內一個具有重要理論和實踐價值的課題、“一個逐漸被西方學術界認同并具有誘人學術前景的理論”、“一個具有巨大創新空間的理論”，其研究已逐漸突破了最初的范疇，被運用于許多迥然有別的領域之中，成為了一種十分有效的分析工具。

一、問題的提出

科技型中小企業是我國國民經濟增長的重要驅動力，是我國技術創新的主要載體之一，支持科技型中小企業的發展對于調整產業結構，加速產業升級，實現自主創新和增加就業具有重大意義。但是據推測，發達國家科技對經濟增長的貢獻率達60%～80%，而我國的卻只有30%左右，這主要是因為我國相當比例的知識產權由于資金的缺乏沒能有效地轉化成現實的商品。每年我國的專利技術大約有2萬多項，但得能到資金支持并且轉化成商品只有區區的10%左右。在這樣的背景下，我們注意到科技型中小企業的融資市場確實存在一些值得關注的現象：政府的角色缺失，扶持力度有待加強；知識產權的法律制度不健全，交易體系不規范，交易市場誠信缺失；銀行在知識產權融資業務的推行中采取一種消極的態度，并嚴格地限制貸款的用途、期限、額度等條件；企業知識產權的建設不足，尚未充分挖掘自身的知識產權，科技資源的配置不合理等。

這些現象深刻說明科技型中小企業利益相關者動力不足，參與積極性不夠，且缺乏合作精神。這一方面是因為對他們的利益需求和行為動因分析不夠，激勵政策不細致；另一方面是對知識產權融資的重要性及發展潛力認識不足；中小企業的知識產權融資要實現利益相關者利益的最大化，其關鍵性因素就是構建內部關聯與外部制度安排互相耦合的統一體系，破除信息、技術和投資風險阻礙，通過協商、增進共識、消除分歧、通力合作來解決問題。

二、科技型中小企業知識產權融資活動中的利益相關者角色分析

科技型中小企業知識產權融資體系的構建已經超出了個別利益相關者的能力范圍，必須尋求不同利益相關者之間的參與合作?？梢哉f，這一融資體系的構建是一種多元主體參與合作，追求各自利益，實現共贏，形成良性互動、和諧關系的過程。

（一）企業主體

隨著我國經濟的迅速發展，企業規模不斷擴大，對資金的需求也越來越高。但是企業貸款融資的現狀不容樂觀，傳統的銀行信貸融資往往需要企業提供物質擔保，但是處于起步和創業階段的大多數科技型中小企業缺少不動產等有形資產作為抵押資產進行擔保，在其資產結構中，以知識為基礎的資產所占的比重較大，而且正是這些無形資產決定著企業未來市場價值，因而，科技型中小企業作為知識產權融資活動的主體，為實現自身的利益最大化，進行知識產權融資的動機十分強烈。然而在“融資難”的大環境下，在知識產權估值難、處置難等問題尚未解決的情況下，科技型中小企業以自身的力量去和銀行博弈，自然成效甚微。因此在知識產權融資體系建立和發展的初步階段，企業主要是在政府的引導下發揮主體作用，而一個成熟的知識產權交易市場的建立將會把科技型中小企業的發展推向一個新的高度。

由于科技型中小企業整體價值的實現與知識產權融資活動的順利開展密不可分，而企業價值又與企業內部各利益相關者的利益息息相關，因而，知識產權融資行為與企業內部各利益相關者普遍聯系緊密。企業的股東對企業的知識產權融資具有最高的權力，同時也得到了高額回報，而高層管理人員帶領企業不斷進行知識產權融資管理與創新，獲得了股東信任和員工愛戴，并使公司不斷地發展。員工的利益也與企業發展狀況的緊密聯系，知識產權融資活動的順利開展，在增加企業價值、擴大企業規模的同時，也會給員工帶來相關的利益流入并大大提高員工工作的積極性。

科技型中小企業作為知識產權融資活動中的主體，應與政府和銀行共同努力，協調發展，在持續互動中建立合作、互惠關系，同時不斷提高自身發展水平。一方面，企業要加強知識產權的管理，完善治理結構，規范企業運作；另一方面要不斷地提高自身的研發能力，結合自身的經營狀況和發展方向，有選擇地申請貸款，提高貸款成功的幾率。

（二）政府引導

政府在知識產權交易市場中扮演著“幕后推手”的角色，在市場成熟初期，主要依靠政府發揮作用。因為與一般信貸風險相比，知識產權融資還存在法律風險、估值風險、經營風險、處置風險。因而知識產權融資市場往往自發性不高，需要借助于政府的引導作用。因此我國政府應充分借鑒西方經驗，大刀闊斧地推出各種促進知識產權融資發展的有效激勵政策，幫助解決科技型中小企業融資難的問題，引導并推動各經濟主體平衡發展。

為了解決科技型中小企業融資難的問題，政府也進行了相關的政策鼓勵，少量的財政資金擔?；蛘哔N息等。從1985年4月到2010年12月，僅專利一項，國家知識產權局累計受理了7 037 574件（數據來源：2010年國家知識產權統計年報）。截至2011年11月底，經國家知識產權局授權并維持有效的發明專利共計684 163件，比2010年底增長21.1%，其中，國內（含港澳臺）擁有342 466件，比2010年底增長32.8%，占總量的50.1%；國外擁有341 697件，比2010年底增長11.4%，占總量的49.9%，國內發明專利擁有量首次超過國外（數據來源：國家知識產權局規劃發展司專利統計簡報，2011年第16期，總第115期，2011年12月14日）。這些數量激增的知識產權為我國科技型中小企業融資提供了條件。同時由于我國目前尚處于經濟轉軌階段，由知識產權引發的很多問題還難以完全依賴市場或者企業自身來解決。為了應對這種強烈的公共需求，為貫徹“服務型政府”理念，我國的知識產權公共服務體系開始建立，這一體系是集知識產權知識普及、知識產權信息查詢、企業知識管理、知識產權培訓為一體的知識產權綜合服務平臺，是一個提升企業競爭力的知識產權戰略工程。知識產權公共服務強調的是知識產權政府管理部門的服務職能，它貫穿于知識產權創造、運用、保護，管理以及創造財富的全過程。

然而就目前來看，政府的扶持力度仍然不夠，首先財政補貼只是象征意義上的，并沒有發揮實質性作用；其次并沒有簡化知識產權質押融資程序；再次有些規則的制定未能很好地權衡各利益相關者的利益得失；最后就知識產權公共服務體系而言，由于知識產權交易市場的建立還處于摸索階段，伴隨而生的知識產權公共服務仍然相對滯后，難以滿足全社會和市場主體的逐漸增長的需求。

綜上所述：知識產權融資要真正落實面臨著很多問題，其中最根本的還是知識產權市場的建立。要想真正優化知識產權交易市場，需要包括政府、銀行、企業在內的多方努力，在這一新型市場的初步發展階段，政府無疑扮演者領頭羊的角色。

首先如何建立一個完善的法律法規體系是知識產權交易市場形成的基礎，是保證市場有序運作的基本要求。我國國家知識產權的戰略給予知識產權市場化運作極大鼓勵，這其中也包含了知識產權擔保貸款，科技部、證監會為鼓勵知識產權擔保貸款，也相繼出臺了一些政策和文件，但是其中很多制度都存在瑕疵，很多法律問題尚不完善，甚至一些基本的法律概念都存在問題。因此當務之急是設定一個專門的知識產權法典，把不同性質的問題納入到不同的板塊當中去，分門別類，條理清晰明了。

政府也需要為銀行和企業之間搭起一座橋梁，為科技型中小企業進行知識產權融資，創造一個更好的環境?？梢酝ㄟ^設立專項基金，為銀行提供風險補償，引入保險和擔保公司，健全評估機制，提高其準確性、專業性、公正性。通過這些方式來盡可能地降低銀行的貸款風險，改善銀行和企業對接不上的問題。

此外，政府知識產權管理部門要完善知識產權質押登記管理，知識產權管理部門要與銀行建立信息溝通機制，促進各利益相關者之間的協調發展。

（三）金融機構推動

金融機構在科技型中小企業融資中扮演著重要的角色。改進信貸管理制度，挖掘優質客戶，進行業務流程和金融產品的設計與創新，加大扶植力度，這不僅僅是科技型中小企業的客觀需求，更是金融機構自身發展的需要。

目前，從全國范圍看，知識產權融資進展仍很緩慢。主要是因為知識產權估值制約著銀行等金融機構相關業務的開展，銀行無法對無形資產的價值獲取權威信息。另一方面，由于目前社會信用體系相對滯后，對于銀行而言，更需要研究知識產權質押貸款在法律上的依據，以及相關合同和具體操作的可行性。無論是估值還是變現，這些本應由市場自發完成的任務和承擔的風險一下轉由銀行來承擔，顯然會大大打擊銀行質押貸款的積極性。

因此，為了降低違約的風險，銀行抬高了申請門檻，加大了對企業資產資金流動性、業務收入的要求，對貸款的用途和期限作了限制要求。進一步地，銀行還規定了授信額度，授信額度一般控制在知識產權的評估值的25%～30%左右。這就使得大部分急需資金的科技型中小企業被拒之門外，而融到資的企業也承擔著高額的融資成本。由此可以看出，在這樣一個薄弱的知識產權融資市場中大量的專利、版權和商標被閑置；企業有技術也很難被發現；銀行想放貸但缺少尋找高質量知識產權的有效途徑，企業想借貸卻又跟銀行對接不上等諸多“溝通不暢”的問題。

因而，在解決科技型中小企業融資難這一問題上，在各利益相關主體之間，政府處在主要引導地位，而金融機構和科技型中小企業作為知識產權交易市場的主體在市場尚未成熟階段處于較為被動的狀態，科技型中小企業應以不斷提高自身治理，研發等水平為根本出發點；銀行等金融機構也應積極配合促進，努力推動知識產權交易市場逐步走向成熟。

（四）社會公眾促進

盡管“知識產權”這個概念還沒有在社會大眾里引起足夠廣泛的認識，但是我們可以看到，已經有一些社會群體較早地認識到知識產權融資的重要性，開始發動自身的力量努力促進科技型中小企業知識產權融資的發展。比如，在政府扶持力度較弱的深圳，在一群律師和深圳無形資產評估師協會的共同努力下，一個推進知識產權質押融資的計劃已經基本成型。同樣的，在網絡不斷普及的今天，北京大學知識產權博士后楊延超也憑一己之力建立了中國首個知識產權交易網——知易網，充分利用網絡來完善知識產權交易市場，為推動知識產權交易市場作出了貢獻。由此可以看出，社會公眾在科技型中小企業知識產權融資市場的建立過程中，發揮促進作用的潛力也是不可估量的。

根據以上分析，我們將企業知識產權融資中利益相關者按照權力、利益分為四大類。政府表現出較強的權力與利益，金融機構則具有相對較大的利益。各個利益團體在知識產權融資的過程中發揮了不同的作用，從圖1中可以更直觀地認識到利益相關者與知識產權融資的關系。

結合分析和圖表，可以得出結論：科技型中小企業知識產權融資活動的開展需要政府，金融機構，企業自身等利益相關者的參與合作，而每一個利益相關者的利益需求和動因以及在促進知識產權融資發展過程中所處的地位與發揮的作用大相徑庭，但彼此又緊密聯系，相互促進。因此，完善以企業為主體，政府引導，金融機構推動，社會公眾促進的利益相關者參與合作機制，是實現科技型中小企業知識產權融資利益相關者共同治理的關鍵所在。

【參考文獻】

[1] 王曉東.知識產權證券化：高新技術企業融資新途徑[J].金融與經濟，2013（3）.

[2] 張文春.基于知識產權介質的科技型中小企業專利產業化融資的機理分析[J].財會通訊，2011（10）.

[3] 崔也光，趙迎.我國高新技術行業上市公司無形資產現狀研究[J].會計研究，2013（3）.

[4] 章潔倩.科技型中小企業知識產權質押融資風險管理：基于銀行角度[J].科學管理研究，2013（2）.

[5] 杜靜然，姚王信.基于投資者保護的知識產權證券化信息披露[J].會計之友，2013（8）.

[6] 陳平，楊麗娟，萬怡.唐山市中小企業知識產權融資SWOT分析[J].會計之友，2012（25）.

然而就目前來看，政府的扶持力度仍然不夠，首先財政補貼只是象征意義上的，并沒有發揮實質性作用；其次并沒有簡化知識產權質押融資程序；再次有些規則的制定未能很好地權衡各利益相關者的利益得失；最后就知識產權公共服務體系而言，由于知識產權交易市場的建立還處于摸索階段，伴隨而生的知識產權公共服務仍然相對滯后，難以滿足全社會和市場主體的逐漸增長的需求。

綜上所述：知識產權融資要真正落實面臨著很多問題，其中最根本的還是知識產權市場的建立。要想真正優化知識產權交易市場，需要包括政府、銀行、企業在內的多方努力，在這一新型市場的初步發展階段，政府無疑扮演者領頭羊的角色。

首先如何建立一個完善的法律法規體系是知識產權交易市場形成的基礎，是保證市場有序運作的基本要求。我國國家知識產權的戰略給予知識產權市場化運作極大鼓勵，這其中也包含了知識產權擔保貸款，科技部、證監會為鼓勵知識產權擔保貸款，也相繼出臺了一些政策和文件，但是其中很多制度都存在瑕疵，很多法律問題尚不完善，甚至一些基本的法律概念都存在問題。因此當務之急是設定一個專門的知識產權法典，把不同性質的問題納入到不同的板塊當中去，分門別類，條理清晰明了。

政府也需要為銀行和企業之間搭起一座橋梁，為科技型中小企業進行知識產權融資，創造一個更好的環境?？梢酝ㄟ^設立專項基金，為銀行提供風險補償，引入保險和擔保公司，健全評估機制，提高其準確性、專業性、公正性。通過這些方式來盡可能地降低銀行的貸款風險，改善銀行和企業對接不上的問題。

此外，政府知識產權管理部門要完善知識產權質押登記管理，知識產權管理部門要與銀行建立信息溝通機制，促進各利益相關者之間的協調發展。

（三）金融機構推動

金融機構在科技型中小企業融資中扮演著重要的角色。改進信貸管理制度，挖掘優質客戶，進行業務流程和金融產品的設計與創新，加大扶植力度，這不僅僅是科技型中小企業的客觀需求，更是金融機構自身發展的需要。

目前，從全國范圍看，知識產權融資進展仍很緩慢。主要是因為知識產權估值制約著銀行等金融機構相關業務的開展，銀行無法對無形資產的價值獲取權威信息。另一方面，由于目前社會信用體系相對滯后，對于銀行而言，更需要研究知識產權質押貸款在法律上的依據，以及相關合同和具體操作的可行性。無論是估值還是變現，這些本應由市場自發完成的任務和承擔的風險一下轉由銀行來承擔，顯然會大大打擊銀行質押貸款的積極性。

因此，為了降低違約的風險，銀行抬高了申請門檻，加大了對企業資產資金流動性、業務收入的要求，對貸款的用途和期限作了限制要求。進一步地，銀行還規定了授信額度，授信額度一般控制在知識產權的評估值的25%～30%左右。這就使得大部分急需資金的科技型中小企業被拒之門外，而融到資的企業也承擔著高額的融資成本。由此可以看出，在這樣一個薄弱的知識產權融資市場中大量的專利、版權和商標被閑置；企業有技術也很難被發現；銀行想放貸但缺少尋找高質量知識產權的有效途徑，企業想借貸卻又跟銀行對接不上等諸多“溝通不暢”的問題。

因而，在解決科技型中小企業融資難這一問題上，在各利益相關主體之間，政府處在主要引導地位，而金融機構和科技型中小企業作為知識產權交易市場的主體在市場尚未成熟階段處于較為被動的狀態，科技型中小企業應以不斷提高自身治理，研發等水平為根本出發點；銀行等金融機構也應積極配合促進，努力推動知識產權交易市場逐步走向成熟。

（四）社會公眾促進

盡管“知識產權”這個概念還沒有在社會大眾里引起足夠廣泛的認識，但是我們可以看到，已經有一些社會群體較早地認識到知識產權融資的重要性，開始發動自身的力量努力促進科技型中小企業知識產權融資的發展。比如，在政府扶持力度較弱的深圳，在一群律師和深圳無形資產評估師協會的共同努力下，一個推進知識產權質押融資的計劃已經基本成型。同樣的，在網絡不斷普及的今天，北京大學知識產權博士后楊延超也憑一己之力建立了中國首個知識產權交易網——知易網，充分利用網絡來完善知識產權交易市場，為推動知識產權交易市場作出了貢獻。由此可以看出，社會公眾在科技型中小企業知識產權融資市場的建立過程中，發揮促進作用的潛力也是不可估量的。

根據以上分析，我們將企業知識產權融資中利益相關者按照權力、利益分為四大類。政府表現出較強的權力與利益，金融機構則具有相對較大的利益。各個利益團體在知識產權融資的過程中發揮了不同的作用，從圖1中可以更直觀地認識到利益相關者與知識產權融資的關系。

結合分析和圖表，可以得出結論：科技型中小企業知識產權融資活動的開展需要政府，金融機構，企業自身等利益相關者的參與合作，而每一個利益相關者的利益需求和動因以及在促進知識產權融資發展過程中所處的地位與發揮的作用大相徑庭，但彼此又緊密聯系，相互促進。因此，完善以企業為主體，政府引導，金融機構推動，社會公眾促進的利益相關者參與合作機制，是實現科技型中小企業知識產權融資利益相關者共同治理的關鍵所在。

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[4] 章潔倩.科技型中小企業知識產權質押融資風險管理：基于銀行角度[J].科學管理研究，2013（2）.

[5] 杜靜然，姚王信.基于投資者保護的知識產權證券化信息披露[J].會計之友，2013（8）.

[6] 陳平，楊麗娟，萬怡.唐山市中小企業知識產權融資SWOT分析[J].會計之友，2012（25）.

然而就目前來看，政府的扶持力度仍然不夠，首先財政補貼只是象征意義上的，并沒有發揮實質性作用；其次并沒有簡化知識產權質押融資程序；再次有些規則的制定未能很好地權衡各利益相關者的利益得失；最后就知識產權公共服務體系而言，由于知識產權交易市場的建立還處于摸索階段，伴隨而生的知識產權公共服務仍然相對滯后，難以滿足全社會和市場主體的逐漸增長的需求。

綜上所述：知識產權融資要真正落實面臨著很多問題，其中最根本的還是知識產權市場的建立。要想真正優化知識產權交易市場，需要包括政府、銀行、企業在內的多方努力，在這一新型市場的初步發展階段，政府無疑扮演者領頭羊的角色。

首先如何建立一個完善的法律法規體系是知識產權交易市場形成的基礎，是保證市場有序運作的基本要求。我國國家知識產權的戰略給予知識產權市場化運作極大鼓勵，這其中也包含了知識產權擔保貸款，科技部、證監會為鼓勵知識產權擔保貸款，也相繼出臺了一些政策和文件，但是其中很多制度都存在瑕疵，很多法律問題尚不完善，甚至一些基本的法律概念都存在問題。因此當務之急是設定一個專門的知識產權法典，把不同性質的問題納入到不同的板塊當中去，分門別類，條理清晰明了。

政府也需要為銀行和企業之間搭起一座橋梁，為科技型中小企業進行知識產權融資，創造一個更好的環境?？梢酝ㄟ^設立專項基金，為銀行提供風險補償，引入保險和擔保公司，健全評估機制，提高其準確性、專業性、公正性。通過這些方式來盡可能地降低銀行的貸款風險，改善銀行和企業對接不上的問題。

此外，政府知識產權管理部門要完善知識產權質押登記管理，知識產權管理部門要與銀行建立信息溝通機制，促進各利益相關者之間的協調發展。

（三）金融機構推動

金融機構在科技型中小企業融資中扮演著重要的角色。改進信貸管理制度，挖掘優質客戶，進行業務流程和金融產品的設計與創新，加大扶植力度，這不僅僅是科技型中小企業的客觀需求，更是金融機構自身發展的需要。

目前，從全國范圍看，知識產權融資進展仍很緩慢。主要是因為知識產權估值制約著銀行等金融機構相關業務的開展，銀行無法對無形資產的價值獲取權威信息。另一方面，由于目前社會信用體系相對滯后，對于銀行而言，更需要研究知識產權質押貸款在法律上的依據，以及相關合同和具體操作的可行性。無論是估值還是變現，這些本應由市場自發完成的任務和承擔的風險一下轉由銀行來承擔，顯然會大大打擊銀行質押貸款的積極性。

因此，為了降低違約的風險，銀行抬高了申請門檻，加大了對企業資產資金流動性、業務收入的要求，對貸款的用途和期限作了限制要求。進一步地，銀行還規定了授信額度，授信額度一般控制在知識產權的評估值的25%～30%左右。這就使得大部分急需資金的科技型中小企業被拒之門外，而融到資的企業也承擔著高額的融資成本。由此可以看出，在這樣一個薄弱的知識產權融資市場中大量的專利、版權和商標被閑置；企業有技術也很難被發現；銀行想放貸但缺少尋找高質量知識產權的有效途徑，企業想借貸卻又跟銀行對接不上等諸多“溝通不暢”的問題。

因而，在解決科技型中小企業融資難這一問題上，在各利益相關主體之間，政府處在主要引導地位，而金融機構和科技型中小企業作為知識產權交易市場的主體在市場尚未成熟階段處于較為被動的狀態，科技型中小企業應以不斷提高自身治理，研發等水平為根本出發點；銀行等金融機構也應積極配合促進，努力推動知識產權交易市場逐步走向成熟。

（四）社會公眾促進

盡管“知識產權”這個概念還沒有在社會大眾里引起足夠廣泛的認識，但是我們可以看到，已經有一些社會群體較早地認識到知識產權融資的重要性，開始發動自身的力量努力促進科技型中小企業知識產權融資的發展。比如，在政府扶持力度較弱的深圳，在一群律師和深圳無形資產評估師協會的共同努力下，一個推進知識產權質押融資的計劃已經基本成型。同樣的，在網絡不斷普及的今天，北京大學知識產權博士后楊延超也憑一己之力建立了中國首個知識產權交易網——知易網，充分利用網絡來完善知識產權交易市場，為推動知識產權交易市場作出了貢獻。由此可以看出，社會公眾在科技型中小企業知識產權融資市場的建立過程中，發揮促進作用的潛力也是不可估量的。

根據以上分析，我們將企業知識產權融資中利益相關者按照權力、利益分為四大類。政府表現出較強的權力與利益，金融機構則具有相對較大的利益。各個利益團體在知識產權融資的過程中發揮了不同的作用，從圖1中可以更直觀地認識到利益相關者與知識產權融資的關系。

結合分析和圖表，可以得出結論：科技型中小企業知識產權融資活動的開展需要政府，金融機構，企業自身等利益相關者的參與合作，而每一個利益相關者的利益需求和動因以及在促進知識產權融資發展過程中所處的地位與發揮的作用大相徑庭，但彼此又緊密聯系，相互促進。因此，完善以企業為主體，政府引導，金融機構推動，社會公眾促進的利益相關者參與合作機制，是實現科技型中小企業知識產權融資利益相關者共同治理的關鍵所在。

【參考文獻】

[1] 王曉東.知識產權證券化：高新技術企業融資新途徑[J].金融與經濟，2013（3）.

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[6] 陳平，楊麗娟，萬怡.唐山市中小企業知識產權融資SWOT分析[J].會計之友，2012（25）.