凈現金
- 投資回收期法在股權投資項目決策中的運用分析
投資所需的累計凈現金流量，從而計算實現該累計凈現金流量對應的投資回收期。3.2 某環保公司簡介湖北某環保公司于2022年成立，是一家高?？萍汲晒D化的民營公司。公司主要經營環保建筑材料、石膏制品等。目前公司已完成產品中試，并擁有一條中試線。該公司主要產品為環保建筑材料，是以磷石膏為原料進行綜合利用、循環再生產品。磷石膏為磷酸的副產品，每生產1t磷酸便會產生5t的磷石膏[6]。磷石膏露天堆放，引發生態環境污染，造成水體污染、大氣污染、土壤污染。截至2017年
科技創業月刊 2022年12期2023-01-15
- 礦業上市公司企業績效的優化研究*
——基于公司股權結構的多維視角
上市公司的營業凈現金流量率受股權結構的影響，以期為提高礦業上市公司的績效提供可行性建議。二、文獻綜述(一)股權集中度與企業績效的研究股權分散往往會對企業績效產生積極影響。大股東持股比例越低，股權越分散，企業的經營效率越好[2]，而且，更高的公司盈利能力往往也需要更分散的所有權結構。但是也有文獻表明，股權越集中，決策效率越高，企業的經營效率和盈利能力就越好[3]，企業的經營效率和盈利能力就會隨著股權集中度的提高而提高，而且，更好的企業盈利率需要較少的股權分散
綠色財會 2022年8期2022-10-08
- 基于系統動力學的企業財務風險情報分析模型
（1）經營活動凈現金流為正，投資活動凈現金流為正，籌資活動凈現金流為負。此類情況下，目標企業處于產品成熟期。產品銷量已開始達到頂峰時刻，銷售市場規模也逐步穩定。該階段的投資凈現金流已經開始轉正，但由于初期與中期建設的籌資活動，企業仍然需要償還外部資金，從而保持其良好的資金信譽。（2）經營活動凈現金流為正，投資活動凈現金流為負，籌資活動凈現金流為正。此類情況下，目標企業處于高速發展期。主營的較為成熟的產品逐漸開始攻占市場，因此產品銷量快速上升，從而使經營活動
中國注冊會計師 2022年7期2022-07-12
- 家庭理財案例分析
2）該家庭每年凈現金流約為18.4萬元。家庭財務狀況較為合理。且在財務分配狀況上也較為合理，對于孩子教育支出、旅游，休閑娛樂上也有相應的權重。該家庭資活期存款13萬元，定期存款18萬元。而投資僅在貨幣市場基金、股票中有所涉獵，財務規劃較弱，以目前的投資狀況所實現的利潤，不能達到他們未來的預期目標。二、家庭投資需求分析（一）二套房需求該家庭希望在當地購買一套價值80萬房子給父母養老。武漢市房價相比2006年，上漲近四倍，2015年1月成交均價為13299元，
客聯 2022年4期2022-07-06
- 福州港公路集裝箱集疏運設備的折舊方法
折舊方法的營支凈現金流量如表1所示。表1 三種折舊方法的營運凈現金現流量比較由文獻[11]的公式知：項目靜態投資回收期=(累計凈現金流量出現正值的年數-1)+上一年累計凈現金流量絕對值÷出現正值年份凈現金流量，凈設備資產收益率=凈利潤÷凈設備資產×100%。根據表1數據可知：1)采用平均年限折舊法的項目靜態投資回收期=(4-1)+(40-12.9-12.5-12.1)÷11.7=3.22年,凈設備資產收益率=176%，平均稅前凈現金流為11.7萬元；2)采
集美大學學報（自然科學版） 2022年2期2022-05-01
- 淺析凈現值和內部收益率的含義
值是指將各年的凈現金流量按照基準收益率折現到投資起點的現值之和。(1)式中：CIt—現金的流入量；COt—現金的流出量；i—基準收益率；n—項目的壽命期。由以上公式可以看出，凈現值的計算有三個步驟：(1)用現金流入減現金流出計算凈現金流量；(2)按照基準收益率將每年的凈現金流量折現；(3)對折現后的凈現金流求和。凈現值是將現金流用選定的基準收益率進行折現，當凈現值等于零時，說明項目剛剛達到要求的收益水平；當凈現值大于零時，意味著項目除了要求的最低收益外，還
礦業工程 2022年1期2022-02-17
- 基于實物期權視角的物質文化遺產價值評估研究
整個壽命期內的凈現金流量，按預定的目標收益率全部換算為等值的現值之和。凈現值之和亦等于所有現金流入的現值與所有現金流出的現值的代數和。凈現值法（二）紅色物質文化遺產價值評價方法比較分析基于多指標綜合體系的評價方法更適用于紅色文化遺產宏觀層面的綜合評價，而對于文化遺產開發、利用的經濟價值評估相對較模糊。實物期權方法是金融期權在實物資產投資領域的延伸，它不是對傳統財務評價方法的完全否定，而是對其局限性的突破。將實物期權理論應用到風險投資決策中，在保留傳統投資決
魅力中國 2021年35期2021-10-27
- 如何通過間接法現金流量表分析經營風險
18年經營活動凈現金流量分別為2.55億元、4.3億元和8.33億元、-0.47億元、36.62億元和13.10億元，其中2013年至2015年數據相對穩定，自2016年起開始有較大波動，經營活動現金凈流量變為負數，提示存在一定經營風險，到2017年公司經營活動凈現金流扭虧為盈，而且有較高增長，但是經營者對這種轉變不能盲目樂觀，需結合銷售信用政策及籌融資情況進一步分析A公司在2016年經營活動凈現金流變化的原因以及經營活動創造的現金收益是否能夠使公司脫離資
大眾投資指南 2021年16期2021-10-21
- 每個丈母娘都是財務專家
，你的經營活動凈現金流就是負數。也就是說，你的收入狀況看起來是掙錢的，實際上，要么拿不到收入，要么收入是虛增的，最終的結果都是，沒有現金的流入。如果你的錢是用于買房地產，或者都被投入你的創業項目中，那么你缺錢是因為搞投資、謀發展。雖然你的投資活動凈現金流是負數，但丈母娘是能理解的，說不定還會夸你上進。但是，如果因為你亂投資，導致投資活動凈現金流連年為負數，最后創業還失敗了，那么也是個大問題。如果你的錢是用來孝敬父母了，導致你的籌資活動凈現金流為負數，也是能
銷售與市場·渠道版 2021年9期2021-10-20
- 每個丈母娘都是財務專家
，你的經營活動凈現金流就是負數。也就是說，你的收入狀況看起來是掙錢的，實際上，要么拿不到收入，要么收入是虛增的，最終的結果都是，沒有現金的流入。如果你的錢是用于買房地產，或者都被投入你的創業項目中，那么你缺錢是因為搞投資、謀發展。雖然你的投資活動凈現金流是負數，但丈母娘是能理解的，說不定還會夸你上進。但是，如果因為你亂投資，導致投資活動凈現金流連年為負數，最后創業還失敗了，那么也是個大問題。如果你的錢是用來孝敬父母了，導致你的籌資活動凈現金流為負數，也是能
銷售與市場(營銷版) 2021年9期2021-09-26
- 上市公司現金流質量分析
——以SXZ公司為例
過計算經營活動凈現金流量和公司核心利潤等指標進行分析。（2）經營活動現金流量合理性分析指標企業經營活動現金流入是否順暢、現金流出是否合理及現金流入流出是否匹配、協調等，可通過計算營業收入、營業支出及商業債權、商業債務等指標進行分析。（3）經營活動現金流量穩定性分析指標公司各會計期間的經營活動現金流量規模是否存在劇烈波動狀況及是否存在異常變化情況，可通過計算銷售商品及勞務的現金流入量和營業收入指標進行分析。2.2 投資活動現金流量質量分析指標設計（1）投資活
科學決策 2021年6期2021-07-01
- 淺談項目投資本質、公式和決策指標的理解
策的本質。二、凈現金流量公式的理解項目投資時間一般較長，因此項目投資決策必須考慮貨幣的時間價值，也就是需要知道每一筆現金流量發生的時間，所以一般會根據項目計算期來計算凈現金流量。本文主要闡述營運期的凈現金流量公式的理解。營運期凈現金流量的計算公式包含三種，接下來通過案例來理解計算公式，案例1和案例2主要闡述利息費用是否存在的情況下對公式計算的影響。案例1：固定資產項目預計投產后可使用8年，每年為企業創造增量收入100萬元，發生付現成本60萬元，固定資產按直
經營者 2020年24期2020-11-26
- 企業財務戰略管理與決策
——基于成長性的視角
于企業的經營性凈現金流、現金存量與投資支出、債務本金、利息、股息之間的關系，將融資類型區分為對沖型融資（健康型）、投機型融資（亞健康型）和龐氏型融資（病態型）這三種類型，在此基礎上編制了中國股票市場和債券市場的脆弱性指數（明斯基指數），測度中國股市和債市的脆弱程度或不穩定性風險。在對2005—2018年的股市、債市數據分析中，他們發現我國股市和債市的脆弱性或不穩定性風險總體上呈現下降趨勢，但管控金融市場風險依然任重道遠。因此，從微觀方面來看，中國企業應該提
廈門航空 2020年11期2020-11-12
- 蛋殼公寓能避免流動性危機嗎？
下，蛋殼公寓的凈現金流也呈現出快速下降的趨勢，其根本原因經營利潤為負，且占收入的比例較大，其中支出的經營現金流較大。2020年1月至12月，蛋殼公寓的凈現金流由106.79億元降至16.08億元。2021年1月由于發生租金貸融資活動，凈現金流大幅增加;但由于始終經營虧損，凈現金流以2019年同樣的速度下降;2021年10月凈現金流為7.19億元，低于IPO融入的資金，2021年11月凈現金流為負值。這意味著一家上市公司不到兩年就發生流動性危機，而且這還是在
證券市場周刊 2020年38期2020-11-02
- 法歐安諾2019年營收同比增長4.5%
增長4.5%；凈現金流為2.19億歐元，同比增長39%。表1 歐安諾關鍵財務數據(億歐元)* 主要來自歐安諾醫療(Orano Med)。** 稅息折舊及攤銷前利潤。首席執行官菲利普·諾奇表示，公司2019年實現穩健業績，收入恢復增長，稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)增加，這得益于業績計劃的成功實施，以及在獲得一批自愿捐款后實現了正的凈現金流。歐安諾2019年新增訂單額為19億歐元，主要源自亞洲和美洲客戶。截至2019年12月31日，未完成訂單額為299
國外核新聞 2020年4期2020-05-14
- XX人壽保險股份有限公司
——2017年度保險公司現金流量表分析
經營活動產生的凈現金流入由上一年的34602百萬減少至3190百萬僅為上一年的9.22%，產生大幅減少。投資活動產生的凈現金流出由上一年的27362百萬減少至當年的18051百萬，約為上一年的66%，主要原因應為業務擴張速度相對漸緩；籌資活動產生的凈現金流入由上一年的5029百萬減少至當年的2267百萬，約為上一年的45%。2 現金流量表趨勢分析與上一年相比，當年公司現金及現金等價物凈增加為負，且比上年減少了約207.00%。從各大項目來看，經營活動產生的
新商務周刊 2019年13期2019-12-21
- 上市公司的財務報表分析—以安琪酵母有限公司為例
看到，經營活動凈現金流是非常重要的，它與營業凈利潤相輔相成，體現了企業利潤的整體質量狀況。2014-2018年安琪酵母5 年間的經營活動經現金流分別為6.993 億元、5.705 億元、7.803 億元、11.37 億元、11.44 億元，說明安琪酵母股份有限公司盈利能力良好。企業的投資活動凈現金流在正常情況下小于0，安琪酵母也不例外。這說明企業正處于蓬勃發展階段。安琪酵母籌資活動凈現金流，在2016 年為6235 萬元，說明企業正在不斷融資擴張，新吸收了
魅力中國 2019年44期2019-12-13
- 關于預收費類企業凈現金流計算方法的探討
真實反映企業的凈現金流呢？我們在下面案例中將進行論述。一般涉及預收費類企業包括，如供電公司、通訊公司、網絡寬帶公司，有線電視、需預充值的燃氣公司，教育培訓機構等公司。在評估業務實踐中經常會遇到對此類公司的整體評估。一、兩種現金流計算方法及模型介紹我們知道會計上編制現金流表，測算經營活動現金流的方法有兩種，一是直接法，二是間接法。凈利潤是以權責發生制為基礎的，而現金流量是以收付實現制為基礎的。間接法的基本原理就是以企業報告期內按照權責發生制計算的凈利潤為起點
中國資產評估 2019年10期2019-11-04
- 光伏電站系統設計評價指標的研究
易理解，但對于凈現金流序列符號正負變化多次的非常規項目，R的取值不唯一，失去了IRR指標的使用價值，所以只能適用符號正負變化僅一次的常規項目，一般情況下，電力項目投資的現金流分部比較正常，IRR指標還是比較使用的。內部收益分全投資財務內部收益率和資本金財務內部收益率，對于一個既定項目來說，全投資內部收益率完全由項目的凈現金流所決定，衡量項目本身的投資盈利能力，與融資結構無關。而資本金內部收益率則完全取決于貸款比例和貸款利率，在全投資內部收益率大于貸款利率的
中國電氣工程學報 2019年26期2019-10-21
- 工程施工項目現金流管控優化路徑研究
——以A企業為例
、項目生命周期凈現金流形態分析下面以國內某施工央企（以下簡稱“A企業”）為例，該企業項目數量多、區域分布較廣、區域品牌影響大，具有一定行業代表性，通過對A企業施工項目生命周期凈現金流波動形態進行統計特征分析，并對影響施工項目現金流的關鍵因素進行多維分析，查找管控關鍵。（一） A企業整體項目凈現金流統計分析1.項目現金流負向原因分析根據A企業項目統計結果分析，導致項目累計凈現金流為負的主要原因分別是：業主惡意拖欠、項目虧損、合同付款條件差、過程計量慢、結算周
國際商務財會 2019年8期2019-09-05
- 關于改善企業經營凈現金流的思考和探討
劉罡1 經營凈現金流在企業管理中的重要作用在現代企業財務管理中，經營凈現金流的管理是資金管理的重要內容。加強經營凈現金流管理有利于防范企業財務風險，高效的經營凈現金流管理也有利于企業價值的創造。經營凈現金流的持續創造是維系企業生存的根本。通常情況下，企業通過經營戰略的實施，在市場中獲得競爭優勢并實現盈利能力，達到直接表現為經營凈現金流增加的企業價值增長。經營凈現金流的持續創造是企業價值創造的源泉。企業價值與企業經營凈現金流正相關，也就是說，同等條件下，企
中國商論 2019年8期2019-07-14
- 銀行投資不必看重經營現金流
是以銀行的經營凈現金流為負數判定銀行的業績有問題。但實際上，銀行股投資不必過于關注經營現金流數據，特別是某一兩年的經營現金流為負是很正常的事兒。那么，究竟為什么銀行不用特別關注經營現金流呢？要想搞清這個問題，首先需要明白為何經營凈現金流數據對于制造業、零售業這些行業的投資非常重要。經營活動現金流判斷主營造血能力企業的現金流主要分為三大部分：經營活動現金流、投資活動現金流、籌資活動現金流。其中，經營活動現金流又被作為考察企業是否健康的重要指標，它通常是企業在
證券市場紅周刊 2019年25期2019-07-06
- 上市公司財務報表分析
——以S金屬集團財務報表為例
)獲現能力分析凈現金流量可以反映公司在報告期內獲取現金的能力。對于一個企業來說，良好的凈現金流量往往意味著該公司的利潤具有較高的含金量。因此，分析這一指標就十分有意義了。由表格4和柱狀圖(圖1)綜合對比我們可以看出，S金屬集團股份有限公司每股凈現金流逐年遞減。且在2014-2016年每股凈現金流遠遠高于每股收益，保持了較強的獲現能力，但在2017年卻陡轉直下，雖然每股收益為正值，但每股凈現金流卻變為負值。因而，我推斷在2017年該公司可能遭受到了一些經營困
財會學習 2019年11期2019-04-28
- 民企債基本面改善了嗎？
鏈面臨挑戰經營凈現金流方面，債券發行人2018年三季度經營凈現金流同比增長74.17%。分企業性質來看，國企發行人三季度經營凈現金流同比增長73.45%，民企發行人三季度經營凈現金流同比增長80.47%。經營現金流表現優于盈利，與發行人降低產品、原材料庫存，以及加速回收應收賬款等因素有關。具體來看，存貨方面，債券發行人2018年三季度存貨同比增速為13.60%，較二季度下降7.41%；國企發行人三季度存貨同比增速為11.33%，較二季度下降4.71%；民企
證券市場周刊 2018年39期2018-11-10
- 淺談某跨國集團公司現金流管理實例
的全稱是：區域凈現金流（Area Net Cash Flow）。區域凈現金流核算的主要內容包括三個部分：收款，付款，以及非集團的公司間掛賬金額凈額。（1）收款在區域凈現金流指標中，收款只包含國內客戶的收款，海外非集團關聯方的收款，以及利息收入，政府退稅款等。這個收款項目不包含集團國內和海外公司間的收款，股利收款，資本注入。（2）付款在區域凈現金流指標中，付款只包含國內供應商的付款，海外非集團關聯方的付款，稅金，工資，稅款等。這個付款項目不包含集團國內和海外
新商務周刊 2018年22期2018-11-09
- Excel在財務管理工作中的應用
——以項目投資決策分析為例
計金額；通過“凈現金流量預測”工作表綜合各項預測數據，計算項目各期凈現金流量；最后測算各項分析指標，從盈利能力、清償能力、盈虧平衡分析和敏感分析幾個方面對項目可行性進行綜合評價。2.2 模型分步實現下面從模型設計中綜合性較強的“凈現金流量預測”工作表(表1)開始，闡述設計思路。表1 凈現金流量預測表2.2.1 凈現金流量預測如表1所示，先進行計算期“凈現金流量預測”。C1單元格中設置數據有效性序列，可根據實際情況選擇投資年限；工作表第6行從“固定資產及折舊
武漢工程職業技術學院學報 2018年3期2018-10-15
- 海外石油開發過程易混淆概念辨析
的是實實在在的凈現金流，凈利潤指標并不能保障企業獲利。關鍵詞：籬笆圈SPE/SEC儲量標準權益產量份額產量凈現金流凈利潤中國石油企業響應國家“走出去”號召，經過20多年海外石油市場的拓展，取得了令人矚目的成績。中國石油人也在海外石油戰線充分展示自己的風采，這些石油人大多來自國內油田企業，精熟國內石油企業的經營管理模式。但對西方文化、企業管理理念、行業標準等方面的理解、融合與貫通仍均存在差異。因而在海外石油開發生產經營實踐中，經常會混淆一些基本概念。這些基本
中國經貿導刊 2018年20期2018-09-19
- 利用Excel軟件計算內含報酬率教學中的幾點思考
Ft為第t年的凈現金流量，IRR為內含報酬率，n為項目使用期限，I0為初始投資。在財務管理學中內含報酬率的計算包括以下兩種情況：如果每年的營業凈現金流量（NCF）相等，內含報酬率的計算步驟如下：先計算年金現值系數，年金現值系數=初始投資額/每年NCF。查年金系數表，在相同的期數內，找出與年金現值系數相鄰近的較大值和較小值兩個折現率，然后使用插值法進行計算。如果每年的營業凈現金流量（NCF）不相等，內含報酬率的計算步驟如下：先估計一個折現率，并按此折現率計算
商業會計 2018年10期2018-09-10
- 建甌市幾種林下經濟模式的效益分析
。該方法是利用凈現金效益量的總現值與凈現金投資量算出凈現值，然后根據凈現值的大小來評價投資方案，即項目投資的經濟可行性。凈現值為正值，投資方案是可以接受的；凈現值是負值，投資方案就是不可接受的。凈現值越大，投資方案越好。凈現值最大的方案為最優方案。凈現值的計算公式：式（1）中，NPV 表示投資的凈現值，i=1，2，…,n，表示計算的年份；Pi表示第i年的預期凈效益，即第i年的預期投資效益Ri與投資預期支出Ci之差值。一般而言，預期投資效益的不確定性高于預期
山東林業科技 2018年2期2018-07-02
- 亞馬遜到底“值”多少？（二）
，EPS跟每股凈現金流的差距并不是很大，一般的工業公司每股凈現金流可能比EPS小一些，但是還有一些商業模式不同的公司每股凈現金流會比EPS更高，這樣的公司用PE（市盈率）來估值就會看上去存在高估值。在基于凈現金流的估值并不高的情況下，在觀察PE這種表面上看不需要計算和預測的估值時，估值看上去就要高出正常范圍一些。所以在對某一家公司進行估值時，要將凈現金流（Free Cash Flow）作為原點。在現金流估值基本一致的情況下，凈現金流高的公司，PE看上去可能
證券市場紅周刊 2018年42期2018-05-14
- 解讀保險業2017年四季度償付能力報告看看你的保險公司有能力賠錢嗎
季度，華夏人壽凈現金流出97.61億元。華夏人壽表示，由于“開門紅”季度承保量高于其他季度，相應業務端的流出也大于其他季度。再以國聯人壽為例。2017年四季度，國聯人壽凈現金流-8078.88萬元。究其原因，國聯人壽由于2017年四季度進入傳統的“開門紅”備戰時期，同時兌付了2.39億元的客戶退保金，加之年度末需支付多項外部供應商款項及兌現各類營銷活動方案，造成整體經營活動現金流為負，而投資活動帶來的凈現金流入不足以完全覆蓋，因此四季度凈現金流為負。需要強
投資與理財 2018年3期2018-03-28
- 商業模式需要創新還是模仿？
——基于實物期權博弈的策略研究
延期跟進期間的凈現金流（Smit和Ankum，1993）?？傊^去學者過于強調商業模式創新帶來的優勢，而鮮有從經濟模型角度探討不確定性條件下商業模式變動時策略選擇問題。在實物期權領域，Dixit和Pindyck（1994）以及Kulatilaka等（1998）都認為企業投資決策可以看成與金融期權中的看漲期權，投資的價值和時機是由市場競爭交互影響的（Smit和Trigeorgis，2006）。Grenadier（2000）和Huisman（2013）為技術投
外國經濟與管理 2018年3期2018-03-16
- 北京市清潔生產知識問答
目計算期內各年凈現金流量的現值之和。該值大于或等于零表示在項目期內，以行業基準收益率為基礎計算的凈現金流量是正值，項目具有一定的盈利能力。（2）內部收益率IRR≥行業基準收益率內部收益率是指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計等于零時的折現率。內部收益率大于或等于行業基準收益率是指項目盈利能力超過或達到行業內通常預期盈利能力。（3）靜態投資回收期Pt＜基準投資回收期P0靜態投資回收期是指以項目的凈現金流量回收項目全部投資所需要的時間，一般以年為單位表示
節能與環保 2018年2期2018-03-07
- 珠江人壽保費收入驟降
收入大幅下滑、凈現金流由正轉負的棘手難題。10月中旬，保監會分別對珠江人壽等5家保險公司以及華匯人壽、長江財險等11家保險公司下發監管函，披露相關機構存在的公司治理問題，要求公司限期整改。被下發監管函的公司均主要問題集中在公司章程與“三會一層”運作、內控與合規管理、關聯交易管理以及股東股權等方面。這是最近三個月內珠江人壽第二次接到保監會的監管函，8月4日，保監會發出的一紙監管函直指珠江人壽的公司治理結構問題。保監會認為，珠江人壽在公司治理上存在人員組成不合
證券市場周刊 2017年41期2017-12-04
- 貨幣和金融的本質與金融學的思維方法研究
成可獲得的未來凈現金流入（可見圖1）。圖1 金融的本質因此，金融的本質就是預期、承諾和實現未來的凈現金流入。未來現金流就是在未來某一特定時間內的金錢和一般等價物（比如銀行匯款和存款、信用卡存款及借款等）的出入流，凈現金流入就是未來的某一時間段的凈現金流入量。金融是由家庭消費金融、公司及企業金融、機構金融以及政府金融所構成的。家庭、公司、機構、政府及事業單位的未來現金流入分別來自日常工資收入和公司獎金、銷售量所賺取的收入、稅費以及對其他行業的投資。這些來源都
消費導刊 2017年14期2017-09-15
- 對巴塞爾協議Ⅲ中流動性覆蓋比率的分析
夠維持30天的凈現金流出”，同時，凈現金流出=現金流出—現金流入。根據巴塞爾協議的規定，這個比率≥100%，意味著高質量資產（能夠快速并且沒有損失地變現）能夠滿足銀行在壓力環境下30天內凈現金的流出。這個比率規定銀行要保存一定的高流動性資產，以免在危機時由于資金鏈的斷裂，而出現危機。高質量資產的具體分析如下：高質量資產的特征，根據巴塞爾委員會描述：第一，低信用風險和低市場風險：通常標的資產風險越低，流動性越好。第二，標的資產定價唯一且確定：能夠很容易進行定
時代金融 2016年29期2016-12-05
- 企業生命周期階段劃分與籌資決策研究
經營風險的經營凈現金流量、投資凈現金流量和籌資凈現金流量為指標，以不同現金流量組合將企業生命周期劃分為初創期、成長期、成熟期和衰退期4個階段。樣本數據來自于銳思數據庫。2.2 描述性統計結果分析表1 企業生命周期階段劃分描述性統計結果如表1所示，2015年山東省上市公司大部分處于企業生命周期的成長和成熟階段，這反映了山東省上市公司所處企業生命周期階段的實際情況，整體上也符合我國股票市場的發展狀況。(1)初創期企業產品認可度低，生產規模小，市場占有率低，經營
西部皮革 2016年24期2016-02-07
- 節水灌溉工程經濟效益評價
期：Pt=累計凈現金流量開始出現正值的年份-1+（上年累計凈現金流量的絕對值/當年凈現金流量）經過計算Pt=6.28年4. 評價結果4.1 經濟內部收益率：13.1%>12%4.2 靜態投資回收期：6.28年4.3 經濟凈現值15.4萬元遠大于零，經濟合理。4.4 經濟效益費用比1.002>1.0該項目經濟合理。[文章編號]1619-2737（2015）05-22-67[作者簡介] 王志偉（1960.5.1-），男，學歷：本科，工作單位：彰武縣哈爾套鎮水利
中華建設科技 2015年5期2015-07-17
- 投資項目動態經濟評價指標的計算方法
目生命期內逐年凈現金流量按資本成本折現的現值之和。也就是，投資項目投入使用后的凈現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，加總后減去初始投資以后的余額。凈現值法的決策原則是，在只有一個備選翻案的采納與否決策中，凈現值為正則采納。在有多個備選方案的互斥選擇決策中，在可選方案中選擇凈現值最大的方案。凈現值考慮了資金的時間價值，反應了投資方案的凈收益。但它的缺點是不能揭示各個投資方案本身可能達到的實際報酬率水平。2、內部收益率 (Internal r
金融經濟 2015年16期2015-04-07
- 國美與蘇寧的現金流量對比分析
充足的經營活動凈現金流是企業生存、發展的關鍵。(1)充足性分析根據經驗值，經營活動凈現金流量在核心利潤(近似為凈利潤)1.2倍以上，企業經營活動的現金流量較為充足；反之則認為經營活動凈現金量不充足。根據圖6，2010～2013年，蘇寧經營活動凈現金流量與凈利潤的比值呈上升態勢，2014年這一比值開始出現下降。而國美的這一比率在2010～2014年基本上市穩中有升?？梢?，國美和蘇寧經營活動的現金流量基本充足。10家公司的平均經營活動凈現金流量與凈利潤的比值平
中國商論 2015年1期2015-03-11
- 基于延遲期權的船舶投資時機
，建立船舶經營凈現金流服從幾何布朗運動假設下的延遲期權模型，求解投資臨界和期權價值，研究船舶投資時機。采用2001—2012年遠東—西北歐航線巴拿馬型集裝箱船的經營數據進行實證分析發現：船舶的投資時機為航運業復蘇和繁榮期，如2001—2008年和2010年前3個季度；投資臨界隨無風險利率的上升而提高。對比集裝箱船舶實際下訂單數據發現，模型求解結果具有1 a的超前。運用實物期權指導船舶投資時，購買二手船比訂造新船效果更好。交通運輸經濟學； 船舶投資； 延遲期
中國航海 2014年3期2014-11-28
- 投資收益率的指標在包鋼軌梁廠技改中的應用
任一時點使項目凈現金流量的折算值之和等于零時的利率。其計算公式為：………………………..公式（1）式中，NCF+為計算期內第t年正的現金流量；NCF-為計算期內第t年負的現金流量。1.2增長內部收益率（GIRR）在計算IRR時，實際上隱含著這樣一個假設：即項目逐年正的內部收益率均按IRR再投資于項目內部，但是，一個項目逐年所得的凈收益往往是以外部收益率（ERR）投資于項目外部（如購買無風險的債券）得到安全利益。增長內部收益率指使項目計算期內負的凈現金流量（
城市建設理論研究 2014年25期2014-09-24
- 財務自由
持財產性收入的凈現金流入。除了工資收入外，財產性收入是實現財務自由一個很重要的指標。即保證不工作的時候也有凈現金流入。財產性收入可以來自房租、股票紅利、債券利息等。有的人可能擁有不少房產，但每個月下來收入的租金還不夠償還銀行的按揭貸款，現金流是負數。像這樣的資產在財務負債表上屬于“債務”，而不是真正意義上的“資產”。保持財產性收入的凈現金流入，其實是投資理財中一個十分重要的概念。但這是一個知易行難的理財命題。3.保有一定量的凈資產。給“財務自由”一個定量的
金點子生意 2014年8期2014-08-04
- 財務自由
持財產性收入的凈現金流入。除了工資收入外，財產性收入是實現財務自由一個很重要的指標。即保證不工作的時候也有凈現金流入。財產性收入可以來自房租、股票紅利、債券利息等。有的人可能擁有不少房產，但每個月下來收入的租金還不夠償還銀行的按揭貸款，現金流是負數。像這樣的資產在財務負債表上屬于“債務”，而不是真正意義上的“資產”。保持財產性收入的凈現金流入，其實是投資理財中一個十分重要的概念。但這是一個知易行難的理財命題。3.保有一定量的凈資產。給“財務自由”一個定量的
讀者 2014年6期2014-02-20
- 集團型企業投資波士頓矩陣的構建與運用
一批穩定的提供凈現金流和收入貢獻大的企業群，以保證企業集團投資擴張的需要，這是集團生存和發展的前提和基礎。所以本文選擇“凈現金流貢獻”指標作為橫坐標、“收入貢獻”指標作為縱坐標，構建矩陣兩維坐標軸，具有可行性和實踐意義。1.矩陣兩維指標選擇。橫坐標軸指標選擇：現金是一種稀有緊缺資源，要使集團穩健可持續發展和有充足的資金對外投資，所投資的主要企業須要有穩定的對集團現金流貢獻，這是生存和投資基礎，所以我們選擇集團所投資的各子公司“凈現金流貢獻指標”和“凈現金流
現代企業 2013年7期2013-11-04
- 技術收益評估方法分析
、稅后凈利潤和凈現金流量作為資產的收益額。（一）利潤總額。利潤總額是技術資產在未來經營期內所獲得的稅前利潤，即：利潤總額=銷售收入－銷售成本－銷售稅金及附加－銷售費用－管理費用－財務費用（二）凈利潤。凈利潤是企業在未來經營期內獲得的歸資產所有者擁有和支配的凈收益。該指標雖然反映企業全部所得，作為投資收益也能為投資方、聯營方、兼并方所接受，但凈利潤因受會計記賬原則、資產計價方法、折舊與攤銷方法的影響不一定是企業真正實現的收益，企業有時通過選擇會計政策和方法提
合作經濟與科技 2013年23期2013-08-15
- 基于投資者類別的智錢效應檢驗與投資行為分析＊
結果顯示，獲得凈現金流入的共同基金有一個顯著的正風險調整收益，據此他認為投資者能夠選擇優秀的基金，基金投資者的錢是“聰明的錢”。Zheng［2］基于單因素模型和Fama－French 三因素模型［3］，采用凈現金流入“多空”策略進一步檢驗了智錢效應的存在。他發現獲得正凈現金流入的基金比獲得負凈現金流入的基金具有更高的風險調整收益，結果顯示存在智錢效應。與之相對應，Sapp和Tiwari［4］認為，基金投資者傾向于將其錢投向過去業績表現好的基金，這些基金又將
東北財經大學學報 2012年5期2012-09-10
- 內部收益率在企業投資決策中的運用
分別計算各年的凈現金流量，并將其折現，從而求出投資方案計算期內的凈現金流量的代數和?，F就通過對A、B兩互斥投資項目（在多個被選方案中只能選擇一個，其余均必須放棄，不能同時存在）的評價說明凈現值的計算方法。A、B兩投資項目的年凈現金流量如表1所示：表1 A、B投資項目現金流量表 （單位：英鎊）在利率i＝10%時：A投資項目的凈現值（NPVA）＝5000×（0.909＋0.826＋0.751）－12000 ＝￡430B投資項目的凈現值（NPVB）＝500×（0
統計與決策 2012年3期2012-07-24
- 利用EXCEL輔助編寫項目可研報告
90.65 5凈現金流量 －190.65 6折現系數(ic=12%) 0.89折現凈現金流量 －170.2 8累計折現凈現金流量 －170.2 9 1 10 效益現值 0 11 費用現值 170.2274833 12 13 折現系數 12%14 投資回收期: 4.04 15 凈現值: 1607.27 16 效益費用比: 3.13 17 現金收入 358.08 18 現金支出 38.64 21 計算內部收益率22 現金流入23 現金流出 190.654781
黑龍江水利科技 2011年5期2011-12-21
- 中國基金市場現金流是否面臨“斷流”
付 強當前基金凈現金流已近零點當前20％—30％的基金持有人已經虧損或處在成本線附近假設未來股票市場發生趨勢性逆轉，那么基金持有人將凈贖回成熟國家(美國)基金持有人在長期下跌市場中也是選擇凈贖回基金市場現金流是基金規模變化的主要因素之一，它與股票市場的狀況具有非常高的關聯度；同時，在基金實際持股占A股流通市值比例高達近30％的情況下，基金現金流的規模和方向又會在很大程度上影響，甚至在特定時期決定股票市場的運行趨勢。鑒于當前中國基金市場上股票和混合型基金占比
資本市場 2008年3期2008-04-30